Les avoirs et la dynamique du marché de la Banque du Japon
La Banque du Japon détient environ 7 % des actions japonaises via des fonds négociés en bourse (ETF). Une réduction qui dépasse la demande du marché pourrait déstabiliser les prix. Les risques restants incluent des incertitudes politiques et des défis liés aux tarifs externes, entraînant une surveillance étroite des actions à forte pondération telles que Fast Retailing, qui a diminué de 4,5 %, et SoftBank, qui a augmenté de 0,7 %. À long terme, on s’attend à ce que le marché boursier japonais reste solide grâce aux réformes de gouvernance d’entreprise et à une politique intérieure positive. Les attentes stratégiques indiquent une résilience du marché, même si la réduction des avoirs en ETF doit commencer l’année prochaine. Le plan de la Banque du Japon de vendre lentement ses ETF réduit le risque d’effondrement du marché, créant un environnement favorable à la vente de la volatilité. Pour les traders, cela signifie que vendre des options de vente sur le Nikkei 225 pourrait être une stratégie viable pour collecter une prime grâce à la stabilité sous-jacente du marché. L’Indice de Volatilité Nikkei, après une brève augmentation, s’est stabilisé autour de 18, ce qui est encore suffisamment élevé pour rendre la vente d’options attrayante par rapport aux bas historiques.Absorption du marché et risques futurs
Nous croyons que le marché peut facilement absorber cette pression de vente progressive au cours des mois à venir. Les investisseurs étrangers ont déjà investi plus de 8 billions de yens dans les actions japonaises jusqu’à présent en 2025, tandis que les entreprises japonaises ont annoncé des rachats d’actions record de 12 billions de yens. Cette demande constante devrait fournir un solide soutien au marché, empêchant toute grande vente due aux actions de la banque centrale. Malgré cette perspective positive, les risques liés à la direction politique et aux tensions commerciales mondiales persistent. Nous avons observé un schéma similaire en mars 2024 lorsque la Banque du Japon a mis fin à sa politique de taux d’intérêt négatifs ; le marché a absorbé le choc initial mais est resté sensible à de nouvelles informations. Ainsi, acheter quelques options de vente hors de la monnaie sur l’indice Topix pourrait servir de couverture bon marché contre des erreurs politiques imprévues ou des chocs externes. Les opportunités les plus intéressantes peuvent se trouver dans des actions individuelles plutôt que dans l’indice large. Les entreprises avec des poids importants dans les ETF de la Banque du Japon, comme Fast Retailing, devront maintenant faire face à un léger mais constant frein en raison de la vente. Cela crée un potentiel pour des transactions de pair, où un trader pourrait vendre à découvert un panier d’actions fortement pondérées par des ETF tout en investissant dans des entreprises aux fondamentaux solides mais avec une propriété réduite de la banque centrale.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
