Aborder le marché
Avec un gouverneur de la Fed maintenant ouvertement en faveur de réductions de 50 points de base à chaque réunion restante en 2025, le début de la courbe est l’endroit le plus évident pour agir. Nous devrions envisager d’augmenter nos positions longues dans les contrats à terme SOFR pour décembre 2025 et mars 2026. Ce type de discours, qu’il s’agisse d’un ballon d’essai ou non, obligera le marché à anticiper un cycle de réductions plus agressif. Cette position est particulièrement audacieuse étant donné que le rapport CPI d’août 2025 a montré que l’inflation reste tenace à 2,8 %, bien au-dessus de l’objectif de la Fed. Cependant, avec le dernier rapport sur l’emploi montrant que les créations d’emplois ralentissent à 150 000 et que le chômage grimpe à 4,2 %, il a un certain soutien pour son argument modéré. Le marché anticipe actuellement seulement environ 75 points de base de réductions d’ici la fin de l’année, créant une discrepancy que nous pouvons exploiter. Nous voyons cela comme un catalyseur pour une augmentation significative de la volatilité des taux d’intérêt, qui a été relativement faible pendant la majeure partie de cette année. L’indice MOVE, une mesure clé de la volatilité du marché obligataire, se situe près de ses plus bas de 2025, rendant les positions longues en volatilité peu coûteuses. Acheter des options d’achat sur le VIX avant la prochaine réunion du FOMC pourrait être une bonne manière de se positionner face à l’incertitude du marché que cela va créer.Presse sur le dollar américain
Une Fed qui réduit si agressivement pendant que d’autres banques centrales comme la BCE restent fermes mettrait une pression immense sur le dollar américain. Nous nous souvenons des dynamiques du marché fin 2018 lorsquela Fed a suspendu son cycle de hausse, conduisant à une chute temporaire du dollar. Nous devrions envisager d’acheter des options d’achat bon marché, en dehors de la monnaie, sur l’EUR/USD expirant en décembre. Le marché boursier interprétera cela comme un signal fort, surtout pour les actions technologiques et de croissance sensibles aux taux. Le Nasdaq a été échangé dans une fourchette étroite pendant la majeure partie du troisième trimestre 2025. Cela pourrait être le coup de pouce nécessaire pour franchir à la hausse, donc nous recherchons des spreads d’options d’achat sur le QQQ pour se positionner en vue d’un potentiel rallye de fin d’année.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
