Implications économiques des relations entre les États-Unis et la Chine
Avec un potentiel réchauffement des relations entre les États-Unis et la Chine, nous devrions nous attendre à une diminution de la volatilité du marché dans les semaines à venir. Cela suggère que vendre de la volatilité pourrait être une stratégie rentable, peut-être en pariant à la baisse sur les contrats à terme VIX ou en vendant des écarts de crédit sur le SPX. Le VIX tourne autour de 17, et nous pensons qu’une déclaration positive pourrait le faire descendre pour tester ses plus bas de l’année près du niveau 14. Le marché boursier chinois “bouillant” représente une opportunité claire si les nouvelles commerciales sont bonnes. L’indice CSI 300 est déjà en hausse de plus de 12% au dernier trimestre, soutenu par une forte politique intérieure. Nous envisagerions d’acheter des options d’achat sur des ETF axés sur la Chine comme FXI ou KWEB pour profiter de l’élan qu’un titre d’accord commercial pourrait déclencher. Du côté des États-Unis, nous devrions examiner les entreprises ayant une forte exposition au revenu en Chine. Nous nous souvenons de la façon dont les marchés ont réagi pendant les différends commerciaux de 2018 à 2020, où toute indication de progrès envoyait les actions d’entreprises telles qu’Apple, Boeing et celles du secteur des semi-conducteurs au sommet. Acheter des options d’achat à court terme sur ces entreprises offre un moyen direct de profiter de tout développement positif de ce dialogue.Impact des devises et du marché
Au-delà des actions, nous surveillons également le marché des devises, en particulier le dollar américain par rapport au yuan chinois. Une réduction des frictions commerciales renforcerait presque certainement le yuan, poussant potentiellement la paire USD/CNH en dessous du niveau 7.25, avec lequel elle lutte actuellement. Cette perspective est soutenue par des données récentes montrant que l’indice PMI du secteur manufacturier chinois a dépassé les attentes le mois dernier, atteignant 51.5.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
