Concentration sur les Taux d’Inflation
L’accent est mis sur les taux d’inflation sous-jacents, en particulier l’indice des prix à la consommation de base (IPC), comme mesure directrice pour les décisions futures. La Banque Centrale Européenne signale qu’elle a terminé les ajustements de taux pour le moment, ce qui signifie que nous devrions réduire nos attentes concernant de grands mouvements de taux d’intérêt. Avec les dernières données de l’IPC de base de la zone euro pour août 2025 se maintenant à 2,2 %, la banque a peu de raisons d’envisager d’autres baisses. Cette stabilité suggère que la courbe des taux à terme a probablement trouvé un plancher temporaire. Avec la banque centrale en attente, la volatilité implicite sur les dérivés de taux d’intérêt à court terme, comme les contrats à terme Euribor, devrait continuer à diminuer. Cela rend la vente de volatilité une stratégie attrayante, comme par le biais de positions courtes sur des contrats à terme proches. C’est un environnement très différent de celui que nous avons vu à la fin de 2024 et au début de 2025, lorsque la BCE réduisait activement les taux et que la volatilité était beaucoup plus élevée.Divergence des Politiques
Cette pause politique en Europe contraste avec la situation aux États-Unis, où les marchés anticipent une plus grande chance d’une réduction de taux. L’outil CME FedWatch indique désormais une probabilité supérieure à 60 % d’une réduction par la Réserve Fédérale des États-Unis d’ici fin 2025, créant une divergence de politique qui pourrait bénéficier à l’euro. Nous devrions envisager de nous positionner pour un euro plus fort par rapport au dollar, peut-être en utilisant des options d’achat sur la paire EUR/USD. Pour les indices boursiers européens, une politique stable et accommodante élimine une source majeure d’incertitude. Les dernières données sur les ventes au détail de juillet 2025, qui ont montré une modeste augmentation de 0,4 %, soutiennent également le récit d’une douce reprise de la demande intérieure. Ce contexte rend la vente d’options de vente hors de la monnaie sur l’indice Euro STOXX 50 une stratégie viable pour gagner un revenu, car le risque d’une chute brutale du marché est réduit.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
