Signes d’un Marché du Travail Solide
La baisse de cette semaine des demandes chômage à 231K confirme que le marché du travail est toujours solide, surtout après avoir pu écarter le pic de la semaine dernière comme une erreur de reporting au Texas. Les demandes continues sont également en tendance à la baisse, ce qui est un bon signe pour l’économie. Cette force rend beaucoup plus difficile pour la Réserve fédérale de justifier une réduction des taux d’intérêt prochainement. Avec le rapport CPI d’août 2025 indiquant que l’inflation reste élevée à 3,4%, ces fortes données sur l’emploi donnent à la Fed le feu vert pour maintenir les taux plus élevés plus longtemps. Le marché anticipait une réduction des taux avant la fin de l’année, mais cela semble désormais peu probable. Nous devons nous attendre à ce que la Fed reste ferme lors de sa réunion la semaine prochaine.Implications pour le Marché
Pour les produits dérivés de taux d’intérêt, cela signifie que les options pariant sur des réductions de taux semblent surévaluées. Nous devrions envisager de vendre des appels sur les contrats à terme SOFR de décembre 2025 et mars 2026, car la probabilité d’une coupe dans ce délai vient de diminuer. Cette stratégie profite si le marché réévalue la réalité de “taux plus élevés plus longtemps.” Dans les marchés boursiers, ces bonnes nouvelles économiques pourraient en réalité être mauvaises pour les actions, tout comme nous l’avons vu lors du cycle de hausse de 2023. Avec le S&P 500 en hausse de près de 15 % depuis le début de l’année 2025, une Réserve fédérale ferme pourrait facilement déclencher un recul. Acheter des options de vente ou des spreads de vente sur le SPY pour l’expiration d’octobre pourrait être une manière prudente de se couvrir contre ce risque. Cette tension entre une économie forte et une Fed restrictive risque d’accroître la volatilité du marché. Le VIX tourne autour d’un bas niveau de 14, rendant relativement bon marché l’achat de protection contre une hausse de la volatilité. Nous pourrions envisager d’acheter des options d’achat sur le VIX avant l’annonce de la FOMC la semaine prochaine.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
