Réductions des Taux d’Intérêt Plus Rapides
Nous anticipons un chemin beaucoup plus rapide pour les réductions des taux d’intérêt de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande. Le rapport sur le PIB du deuxième trimestre a été nettement pire que prévu, montrant un recul de 0,9 % contre des prévisions d’une légère baisse de 0,3 %. Cela met une pression énorme sur la banque centrale pour qu’elle agisse de manière décisive lors de ses réunions d’octobre et de novembre. Ce chiffre de croissance faible est aggravé par une diminution des pressions sur les prix, les dernières données montrant une inflation annuelle tombant à seulement 1,8 % au troisième trimestre, en dessous du point cible de la RBNZ. Les récentes enquêtes sur les perspectives des entreprises pour septembre montrent également que la confiance a chuté, suggérant que la faiblesse se poursuivra. Cela fournit à la banque centrale une justification claire pour un assouplissement de la politique plus agressif. Pour les traders, cela signale une occasion de se positionner pour une baisse des taux d’intérêt à court terme. Nous pensons que recevoir des taux d’intérêt fixes sur des swaps de taux d’intérêt à deux ans est une stratégie attrayante, puisque le marché anticipe désormais près d’un point de pourcentage de réductions au cours de l’année prochaine. Acheter des options d’achat sur les contrats futurs d’obligations du gouvernement néo-zélandais pourrait également profiter d’un rallye des prix des obligations à mesure que les rendements baissent.Impacts Sur Le Dollar Néo-Zélandais
Les conséquences pour le dollar néo-zélandais sont clairement négatives. Nous prévoyons que le Kiwi reste sous pression par rapport à ses principaux partenaires commerciaux, en particulier le dollar américain. La monnaie est déjà tombée en dessous du seuil clé de 0,5800 ce mois-ci, et se positionner pour une nouvelle baisse en achetant des options de vente sur NZD/USD semble prudent. La volatilité sur les marchés des devises et des taux est susceptible d’augmenter avant la prochaine réunion de la RBNZ. Cet environnement privilégie les stratégies d’options pouvant bénéficier de grandes fluctuations de prix, indépendamment du moment exact des annonces de la banque. Nous avons vu un schéma similaire de la part de la RBNZ lors du cycle d’assouplissement de 2019, quand elle a surpris les marchés avec une réduction plus importante que prévu pour devancer un ralentissement mondial.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
