Le pair USDJPY
Le pair USD/JPY a connu des fluctuations, commençant à 146,25, chutant à 145,50, puis atteignant un sommet de session à 147,02. Le marché prévoit actuellement 43,7 points de base d’assouplissement d’ici la fin de l’année, la réunion de décembre restant imprévisible. Historiquement, une phase de réduction des taux par la Fed a tendance à se poursuivre une fois engagée. Nous devons nous préparer à une augmentation de la volatilité du marché dans les semaines à venir. Le langage de “gestion des risques” de Powell, combiné à un vote divisé au sein de la Fed, suggère que la politique future est très incertaine, ce qui alimente habituellement la volatilité. Examiner les options sur l’indice VIX, qui a historiquement montré une élévation soutenue après les premières réductions de taux de la Fed comme celle de juillet 2019, pourrait être une couverture prudente contre des fluctuations brusques et inattendues du marché. Le rallye du dollar après une réduction de taux est un indicateur significatif, montrant que l’économie américaine est perçue plus favorablement que celles de ses homologues. La Banque du Canada réduisant ses taux en synchronisation, ainsi que des commentaires prudents de la BCE, renforcent cette divergence dans la politique monétaire. Nous devrions examiner les options d’achat sur le dollar, car l’écart de taux d’intérêt entre les obligations à 2 ans américaines et allemandes s’est déjà élargi à plus de 150 points de base cette année, une tendance que nous nous attendons à voir se poursuivre. Nous voyons le marché boursier lutter pour une direction claire, l’indice S&P 500 terminant stable après une session volatile. Cela suggère que, bien qu’un crash majeur ne soit pas imminent, le carburant pour un nouveau rallye manque jusqu’à ce que la Fed apporte plus de clarté. Des stratégies comme la vente de condors en fer sur l’indice SPX pourraient être efficaces, capitalisant sur un marché latéral au cours des prochaines semaines.L’augmentation du rendement à 10 ans
L’augmentation du rendement à 10 ans à 4,08 % est le signal le plus important, car le marché obligataire met à l’épreuve les prévisions accommodantes de la Fed. Avec les dernières données d’inflation d’août 2025 montrant une résistance à 3,6 %, les traders parient qu’une économie résiliente empêchera les deux baisses supplémentaires projetées pour cette année. Nous pourrions envisager des options de vente sur des ETF obligataires comme TLT, se positionnant pour que les rendements restent fermes ou augmentent. La forte chute de l’or à 3,657 $ montre sa sensibilité à un dollar fort et à la hausse des taux d’intérêt réels, rendant la détention d’un actif non productif moins attrayante. Nous avons vu historiquement que lorsque l’indice du dollar américain (DXY) dépasse des niveaux clés et que les rendements réels sont positifs, l’or fait face à des obstacles importants. À court terme, acheter des options de protection sur des contrats à terme sur l’or ou des ETF connexes pourrait être une stratégie solide.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
