La montée historique de l’or
L’augmentation de la valeur de l’or a coïncidé avec une baisse de la valeur du dollar américain. Cette tendance reflète des dynamiques financières plus larges et des attentes concernant la politique américaine.
Gundlach a commenté le processus de sélection des candidats à la présidence de la Réserve fédérale, impliquant que la compatibilité avec les directives de l’administration a joué un rôle significatif. Cela a encore influencé la tendance à la hausse de l’or alors que des facteurs politiques impactent les marchés financiers.
Stratégie de l’or pour la fin d’année
Étant donné le fort élan, nous devons nous attendre à ce que l’or continue sa montée vers le seuil de 4 000 $. Le gain de 45 % jusqu’à présent en 2025 est important, mais les moteurs sous-jacents restent fermement en place. Cela suggère que l’achat d’options d’achat pour décembre est le moyen le plus direct de négocier cette poussée finale attendue.
Cette perspective optimiste est renforcée par un dollar américain affaibli et une inflation persistante. L’indice du dollar (DXY) a récemment chuté à 89,5, un niveau bas de quatre ans, tandis que les dernières données de l’IPC d’août ont montré que l’inflation maintenait un niveau inconfortable de 4,8 %. Avec la Réserve fédérale signalant une pause sur d’éventuelles nouvelles hausses de taux hier, il y a peu d’obstacles pour arrêter l’ascension de l’or.
Cependant, la nature “ridicule” de ce rallye et l’afflux d’investisseurs particuliers sont des signes classiques de forte volatilité et de potentiel de fortes baisses. Cela rend l’achat d’options coûteux, donc nous devrions envisager d’utiliser des spreads d’options d’achat pour réduire le coût d’entrée et définir notre risque. Cette stratégie nous permet de capturer un potentiel de hausse tout en nous protégeant contre un retournement soudain.
Nous avons déjà vu ce schéma, en particulier lors de l’examen de la période inflationniste de la fin des années 1970. La flambée que nous constatons depuis les bas de 2023 jusqu’à présent est très similaire en ampleur et en rapidité à ce précédent historique. Cela nous rappelle que la politique monétaire influencée par des facteurs politiques peut alimenter des tendances prolongées et puissantes dans les matières premières.
Pour les prochaines semaines, la stratégie devrait être de se positionner pour cet objectif de fin d’année. Nous pouvons envisager d’accumuler des contrats liés aux prix d’exercice de 3 900 $ ou 4 000 $ pour décembre. Attendre une légère baisse ou une période de consolidation serait le point d’entrée idéal pour se préparer à la dernière montée.
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