Enquêtes sur l’Inflation Très Fiables
Les enquêtes sur l’inflation ont été décrites comme “très fiables.” Étant donné la force inattendue des consommateurs, nous devons réévaluer les chances d’une réduction des taux en décembre. L’accent mis sur les risques du marché du travail, sans exprimer d’alarme immédiate, indique que la politique restera dépendante des données. Une force continue pourrait facilement repousser toute attente de réduction vers 2026. Nous devons considérer le dernier rapport sur l’emploi du début septembre, qui a montré que l’économie américaine a ajouté 210 000 emplois en août 2025, maintenant le taux de chômage à un faible 3,7 %. Ces données solides soutiennent l’idée que le marché du travail ne nécessite pas de réductions de taux immédiates. Cela reflète la résilience que nous avons observée à la fin de 2023, lorsque le marché avait mal évalué des cycles de réduction agressifs qui ne se sont jamais matérialisés. Pour les traders des taux d’intérêt, cela suggère qu’un aplatissement de la courbe des rendements pourrait stagner. Nous devrions envisager de réduire les paris sur un changement de politique à court terme en regardant les options sur les contrats à terme des fonds fédéraux qui profitent si les taux restent à des niveaux actuels jusqu’en décembre. Le marché estime actuellement une chance d’environ 40 % d’une baisse d’ici la fin de l’année, un chiffre qui semble maintenant excessivement optimiste.Produits Dérivés d’Équité et Potentiel du Marché
La déclaration selon laquelle les enquêtes sur l’inflation sont “très fiables” s’aligne avec les données de l’indice des prix à la consommation (IPC) d’août 2025, qui ont montré une inflation de base persistante à 3,8 % d’une année sur l’autre. Cette persistance, bien au-dessus de l’objectif de 2 %, laisse peu de place pour des assouplissements monétaires. Par conséquent, les transactions qui bénéficient de l’inflation persistante, comme les swaps d’inflation, pourraient offrir de la valeur. Dans les produits dérivés d’équité, cet environnement suggère un plafonnement du potentiel du marché et introduit un risque à la baisse si le marché est contraint de réévaluer ses attentes en matière de taux. Nous pourrions constater une augmentation de la volatilité, le VIX, qui se maintient autour de 15, pouvant potentiellement grimper. Les stratégies de protection par options de vente sur des indices majeurs comme le S&P 500 pourraient devenir plus attractives dans les semaines à venir. Avec les ménages et les banques considérés en bonne santé, un atterrissage économique difficile semble moins probable, mais un environnement de taux “plus élevés pour plus longtemps” est désormais le scénario de base. Cela devrait soutenir le dollar américain, alors que d’autres banques centrales comme la BCE ont déjà commencé à signaler une position plus accommodante. Nous pourrions voir l’indice du dollar américain (DXY), actuellement autour de 106,50, tester ses sommets d’auparavant cette année. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
