Ce matin, la session des marchés européens a vu les prix de l’or baisser par rapport à des sommets historiques, en attendant la décision du Comité Fédéral de l’Open Market. Le dollar est resté stable après de lourdes pertes, avec l’EUR/USD affichant une légère reprise. Le gouvernement chinois a ordonné à ses entreprises technologiques de cesser d’acheter des puces d’IA de Nvidia. De Guindos de la Banque Centrale Européenne a déclaré que le taux d’intérêt actuel est approprié, tandis que des membres de la BCE ont souligné la nécessité d’être prêts en matière de politique monétaire. Aperçu des données économiques Les données économiques publiées comprenaient un IPC du Royaume-Uni pour août correspondant aux attentes à +3,8 % sur un an, suggérant une pause de politique de la Banque d’Angleterre. Cependant, l’IPC de la zone euro a légèrement sous-performé l’estimation préliminaire à +2,0 %. Aux États-Unis, les demandes de prêts hypothécaires ont bondi de 29,7 % pour la semaine se terminant le 12 septembre, contre +9,2 % auparavant. Les marchés sont restés largement inchangés, le yen japonais en tête et l’euro en retrait. Les actions européennes ont montré peu de mouvement, et les contrats à terme S&P 500 ont chuté de 0,1 %. Les matières premières ont vu des baisses, l’or déclinant de 0,7 % à 3 665,19 $ et le pétrole brut WTI en baisse de 0,7 % à 64,09 $. Le Bitcoin a également vu une diminution, se stabilisant à 116 347 $. Les investisseurs font preuve de prudence, attendant la décision du FOMC avant d’effectuer des mouvements majeurs. Les yeux sont rivés sur la Réserve Fédérale aujourd’hui, créant un silence tendu sur les marchés. Ce type d’environnement est idéal pour des stratégies basées sur la volatilité, une surprise de la Fed pouvant déclencher un grand mouvement de prix. L’indice de volatilité CBOE (VIX) se négocie près de 18, reflétant cette anticipation d’un mouvement décisif. Le rendement des obligations américaines à 10 ans est juste au-dessus de 4 %, un niveau critique entièrement dépendant du ton de la Fed plus tard. Ce bond incroyable de 29,7 % des demandes de prêts hypothécaires, la plus grande augmentation hebdomadaire observée depuis la reprise du marché immobilier en 2024, donne à la Fed une justification pour maintenir une position ferme. Nous devrions envisager des positions qui bénéficient de rendements plus élevés, comme l’achat d’options de vente sur les contrats à terme du Trésor. Stratégies potentielles de marché Une Fed ferme enverrait probablement le dollar à la hausse, repoussant l’EUR/USD en dessous du niveau de 1,1800. Les propres responsables de la Banque Centrale Européenne semblent divisés, suggérant qu’ils resteront en retard par rapport à d’éventuelles décisions agressives des États-Unis. Cela ouvre la possibilité d’un trade potentiellement rentable en vendant l’euro contre le dollar via des options ou des contrats à terme. Dans l’espace des actions, nous devrions faire preuve de prudence, car les contrats à terme américains montrent déjà une faiblesse. La nouvelle concernant la restriction des achats de puces Nvidia par la Chine constitue un obstacle particulier pour tout le secteur technologique. Des options de protection sur des indices comme le Nasdaq 100 pourraient être une stratégie prudente avant l’annonce de la Fed. L’or se retire de ses sommets historiques près de 3 700 $, montrant que certains traders réalisent des bénéfices avant la Fed. Si la Fed signale que les taux d’intérêt resteront plus élevés plus longtemps, comme cela a été le cas durant le cycle de resserrement 2022-2023, l’or, qui ne rapporte rien, pourrait être soumis à une pression significative. Nous voyons cela comme une opportunité de parier sur une nouvelle baisse de ces prix élevés. Pendant ce temps, les données européennes confirment qu’un chemin différent est pris de ce côté de l’Atlantique. L’impression finale de l’inflation de la zone euro a atteint l’objectif de 2,0 %, un niveau rarement vu depuis la grande vague d’inflation du début des années 2020. Cela, associé à une inflation britannique stable, renforce l’idée que les banques centrales européennes resteront en attente, créant une divergence de politique avec les États-Unis.

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