Préoccupations sur la politique monétaire
Étant donné que les exportations du Japon sont en baisse pour le quatrième mois consécutif, nous pensons que la Banque du Japon restera hésitante à relever les taux d’intérêt. La grande différence de taux d’intérêt entre le Japon et les États-Unis continuera probablement d’affaiblir le yen. Nous avons vu la paire USD/JPY tester le niveau de 148 ce mois-ci, et nous devrions envisager d’acheter des options d’achat sur la paire pour profiter d’une nouvelle dépréciation du yen. La forte baisse des expéditions pour les constructeurs automobiles et les entreprises liées aux puces suggère que les bénéfices des entreprises japonaises seront confrontés à des obstacles. Cela a un impact direct sur l’indice Nikkei 225, où les investisseurs étrangers ont déjà été des vendeurs nets pendant trois semaines consécutives, liquidant plus de 800 milliards de yens d’actions. Nous voyons une opportunité d’acheter des options de vente sur le Nikkei 225 ou sur des fonds négociés en bourse spécifiques au secteur automobile pour le quatrième trimestre.Indicateurs économiques et opportunités de marché
Cet environnement nous rappelle la période de 2022-2023, lorsque la Banque du Japon accommodante et les pressions économiques mondiales ont conduit à une période soutenue de faiblesse du yen. Avec la prochaine réunion de politique de la Banque du Japon début octobre, nous nous attendons à ce que la volatilité implicite sur les paires de devises yen augmente par rapport à son niveau actuel de 9,5 %. Cela pourrait rendre des stratégies comme les “straddles” longs attrayantes pour ceux qui anticipent une annonce politique majeure. En dépit des coûts d’importation plus bas grâce à la baisse des prix du pétrole, le pays enregistre toujours un déficit commercial, ce qui ajoute une pression fondamentale sur la monnaie. Un déficit structurel signifie que plus de yens sont vendus sur le marché pour payer des biens étrangers. Nous devons continuer à surveiller les prix de l’énergie mondiaux, car tout rebond aggraverait le solde commercial du Japon et accélérerait probablement la baisse du yen.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
