Signaux Pour Des Baisse de Taux
Ces chiffres soutiennent la décision potentielle de la Banque du Canada de baisser les taux lors de sa prochaine réunion, avec seulement une baisse supplémentaire de 25 points de base attendue bientôt. Une influence clé a été la baisse de 12,7% des prix de l’essence d’une année sur l’autre. En excluant l’essence, les prix ont augmenté de 2,4%, proche de l’objectif de la Banque. L’IPC a également été affecté par la stabilisation des prix dans le secteur des téléphones portables, les prix des services ayant augmenté de 1,5% d’un mois à l’autre après les périodes de remise. Les coûts liés aux voyages ont également diminué, les prix des circuits touristiques ayant chuté de 9,3% et les coûts du transport aérien de 7,6% en août. Nous considérons ce rapport d’inflation modérée comme un signal clair pour la Banque du Canada de procéder à une baisse de taux dans les semaines à venir. Les traders de produits dérivés vont probablement augmenter leurs paries sur des taux d’intérêt plus bas, achetant des instruments comme les contrats à terme CORRA de trois mois pour anticiper un chemin plus accommodant. Cela confirme la tendance que nous avons vue commencer avec les premières baisses de taux de la Banque à l’été 2024.Réactions et Attentes du Marché
Les attentes de baisse des taux d’intérêt devraient exercer une pression à la baisse sur le dollar canadien. Nous prévoyons que les traders privilégient la vente du dollar canadien par rapport au dollar américain, ce qui pourrait faire monter le taux de change USD/CAD. Cette réaction du marché serait conforme aux schémas historiques, où des données d’inflation inférieures aux attentes ont souvent précédé une période de faiblesse du dollar canadien. Le marché a seulement intégré environ une autre baisse de 0,25 point, ce qui semble trop bas compte tenu de ces données. Cela suggère qu’une opportunité existe sur les marchés des options pour se positionner en faveur d’un rythme d’assouplissement plus rapide que ce qui est actuellement anticipé d’ici la fin de l’année. Avec l’économie ayant considérablement ralenti depuis fin 2024, lorsque la croissance du PIB a stagné autour de 1%, la Banque a de nombreuses raisons d’agir plus décisivement. Ce rapport s’inscrit dans le panorama économique plus large d’un refroidissement graduel observé au cours de l’année passée. Le taux de chômage du Canada a lentement augmenté, atteignant 6,4% dans la dernière enquête sur la main-d’œuvre, contre une moyenne de 6,1% observée pendant une grande partie de 2024. Un marché de l’emploi plus faible donne à la Banque du Canada plus de confiance pour réduire les taux sans craindre une spirale de hausse des salaires et des prix. Cependant, il convient de noter que la forte baisse de 12,7% des prix de l’essence joue un grand rôle ici. En excluant ce composant volatil, l’inflation est encore de 2,4%, ce qui est beaucoup plus proche de l’objectif de la Banque. Une reprise soudaine des prix mondiaux du pétrole pourrait rapidement changer les perspectives d’inflation et remettre en question le sentiment accommodant actuel.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
