La présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, a abordé la transformation de la concurrence technologique mondiale par l’intelligence artificielle. Elle a mentionné la signature de projets pilotes initiaux de gigafactories d’IA et a souligné la nécessité d’augmenter les investissements publics et privés. Von der Leyen a noté des défis tels que les pertes d’emplois face aux économies non de marché et a exprimé le souhait que la compétitivité soit traitée avec la même urgence que la défense. La Commission vise à transformer le rapport de Mario Draghi sur la compétitivité en politiques et actions concrètes.

Principales zones d’intérêt

Le rapport se concentre sur trois principaux domaines : réduire l’écart en matière d’innovation, créer une stratégie commune pour la décarbonation et la compétitivité, et diminuer les dépendances. Ces piliers sont considérés comme essentiels pour renforcer la position de l’UE dans le paysage technologique mondial. Le message clair est qu’un grand effort pour l’investissement public et privé est imminent afin d’améliorer la compétitivité européenne. Nous voyons cela comme une instruction pour se positionner sur la croissance dans des secteurs spécifiques, orientés par des politiques. Les traders devraient chercher à s’exposer aux indices technologiques et industriels européens avant ces flux de capitaux anticipés. L’accent mis sur l’IA et les gigafactories cible directement les secteurs de la technologie et des semi-conducteurs. Des rapports cette année ont déjà montré que le financement privé de l’UE pour les projets d’IA a augmenté de plus de 20% au cours du premier semestre 2025, nous nous attendons donc à ce que cette poussée politique agisse comme un important accélérateur. Acheter des options d’achat sur des actions technologiques européennes clés ou des FNB comme l’indice STOXX Europe 600 Technology pourrait capter ce potentiel de hausse. Cette politique vise également à réduire les dépendances, ce qui met l’accent sur les champions industriels et les chaînes d’approvisionnement pour la technologie verte. Nous avons constaté une volatilité extrême dans les matières premières comme le lithium et le cobalt pendant la crise des chaînes d’approvisionnement de 2022-2023, et la construction de gigafactories domestiques augmentera la demande pour ces matériaux. Les traders pourraient utiliser des contrats à terme pour spéculer sur une hausse des prix des métaux industriels ou utiliser des options sur les principaux fabricants automobiles et de batteries européens.

Engagement envers la décarbonisation

L’engagement envers la décarbonisation renforce l’argument en faveur du secteur européen de l’énergie verte et de ses marchés associés. Avec les contrats à terme sur les quotas de carbone de l’UE (EUA) se négociant déjà près de 95 € par tonne, tout nouveau plan d’investissement commun fera probablement monter ces prix. Nous devrions envisager des options d’achat à long terme sur des sociétés de services publics d’énergie renouvelable et des FNB qui suivent la transition énergétique propre. Un changement de politique aussi fort augmentera probablement la volatilité du marché à court terme alors que le capital se réalloue entre les secteurs. En regardant la réaction du marché à l’annonce du fonds NextGenerationEU en 2020, nous avons vu un rallye significatif dans les secteurs ciblés mais aussi une instabilité sur le marché plus large. Nous devrions envisager d’acheter une protection ou de spéculer sur une hausse de l’indice VSTOXX, le principal indicateur de volatilité européen, pour se prémunir contre ces changements. Dans les semaines à venir, la stratégie devrait impliquer la constitution de positions par le biais d’options d’achat avec des échéances en décembre 2025 et mars 2026. Ce calendrier offre suffisamment de temps pour bénéficier des annonces politiques initiales et du lancement des programmes d’investissement. Utiliser des spreads d’options d’achat peut être une manière rentable d’exprimer un point de vue optimiste tout en définissant le risque.

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