La paire USDJPY subit des pressions, influencées par les rapports de l’IPC américain et les données sur les demandes d’indemnité chômage. Les demandes initiales ont atteint un sommet depuis 2021, suggérant un marché du travail affaibli. Malgré cela, le dollar américain reste stable en raison d’une position baissière possiblement excessive. Si l’activité économique s’intensifie, les futures baisses de taux pourraient être reconsidérées, ce qui pourrait soutenir le dollar. Cependant, des données plus solides peuvent être nécessaires pour inverser les tendances actuelles. Pour le yen japonais, aucun changement fondamental significatif n’a été observé. Son rallye découle d’attentes accommodantes pour la Réserve fédérale. L’appréciation du JPY dépend de données américaines faibles ou de chiffres d’inflation élevés au Japon, ce qui pourrait inciter à davantage de hausses de taux. La Banque du Japon devrait maintenir des taux d’intérêt inchangés lors de sa prochaine décision politique, avec une attention particulière sur les orientations futures et les potentielles hausses de taux.

Analyse des tendances et attentes

Sur le graphique quotidien, USDJPY est stable, les participants du marché attendant les décisions du FOMC et de la BoJ. Les acheteurs visent une hausse vers le niveau de 151,00 ; les vendeurs ciblent le niveau de 140,00. Le graphique de 4 heures montre une activité stable depuis août. Les traders attendent une rupture, tandis que le graphique de 1 heure montre des indications limitées en raison d’une action erratique. Les principaux événements à venir incluent les ventes au détail américaines, l’annonce de la politique du FOMC, les demandes d’indemnité chômage américaines et les données IPC japonaises. Le dollar américain peine à s’affaiblir face au yen, malgré quelques signes accommodants de l’économie. Les données de la semaine dernière du Département du travail indiquaient que les demandes d’indemnité chômage initiales étaient légèrement plus élevées que prévu, maintenant le récit d’un marché du travail en ralentissement. Cependant, avec le rapport de l’IPC d’août 2025 montrant que l’inflation générale reste élevée à 3,4 %, l’avenir n’est pas si clair. Cette situation place la Réserve fédérale dans une position difficile avant sa réunion ce mercredi. Bien que le marché anticipe au moins deux autres baisses de taux d’ici fin 2025, nous pourrions être à la limite de ce qui peut être pris en compte d’accommodement. Si l’activité économique se redresse, toute baisse de taux prévue pour 2026 pourrait facilement être annulée, ce qui soutiendrait le dollar. Sur le front du yen, tous les regards sont tournés vers la réunion de la Banque du Japon ce vendredi. Nous avons constaté que l’IPC de base du Japon, tel que rapporté par leur Bureau des Statistiques, reste au-dessus de l’objectif de 2 % depuis près de 18 mois consécutifs. Rappelons que la BoJ n’a augmenté les taux que deux fois depuis la fin de sa politique de taux d’intérêt négatifs en mars 2024, donc les traders recherchent tout indice d’une troisième hausse.

Stratégies de trading potentielles

Pour les traders de dérivés, cette plage étroite dans USDJPY représente une opportunité de vendre de la volatilité. Avec la paire stabilisée, vendre des strangles en écrivant des puts et calls hors du money pourrait être un moyen de collecter une prime. Cette stratégie est rentable si la paire reste stable pendant les prochaines annonces des banques centrales. Inversement, les réunions du FOMC et de la BoJ cette semaine sont des événements majeurs qui pourraient enfin déclencher une rupture. Les traders qui s’attendent à un mouvement brusque, mais ne sont pas sûrs de la direction, pourraient envisager d’acheter des straddles longs. Cette position profiterait d’une oscillation significative des prix, que ce soit à la hausse ou à la baisse, après les nouvelles. Nous surveillons le support de la grande ligne de tendance qui a tenu depuis début 2025 comme niveau clé pour le positionnement. Fixer des prix d’exercice pour les options put en dessous de cette ligne de tendance offre un moyen défini de risquer pour jouer un potentiel effondrement. Pendant ce temps, une rupture au-dessus des récents sommets près du niveau de 151,00 pourrait être la cible pour les traders se positionnant avec des options call.

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