Prévisions de Politique Monétaire
Le rapport sur l’emploi du Royaume-Uni devrait montrer que le taux de chômage reste stable à 4,7 %. Pendant ce temps, les ventes au détail américaines pour août devraient augmenter de 0,3 %, tandis que les données sur l’inflation canadienne pourraient influencer les attentes en matière de nouvelles baisses de taux par la BoC. Par ailleurs, le FOMC pourrait réduire les taux de 25 points de base en raison d’une détérioration des conditions du marché du travail. La BoC pourrait également abaisser les taux, en accord avec les données économiques récentes suggérant une croissance plus faible. Au Royaume-Uni, les données sur l’inflation devraient montrer une légère augmentation de l’indice des prix à la consommation (IPC) de base, tandis que les services globaux devraient rester stables. Le produit intérieur brut (PIB) de la Nouvelle-Zélande pour le deuxième trimestre pourrait montrer une contraction. La BoE devrait maintenir les taux d’intérêt à 4 %, en se concentrant sur la persistance de l’inflation. La Norges Bank devrait procéder à une réduction des taux de 25 points de base. La BoJ devrait maintenir les taux d’intérêt actuels, et les données sur l’IPC japonais, attendues le même jour, devraient montrer une légère atténuation de l’inflation globale. Enfin, les ventes au détail au Royaume-Uni devraient augmenter légèrement en août. Nous entrons dans une semaine dominée par les décisions des banques centrales, ce qui signifie que le risque d’événements sera élevé dans les principaux paires de devises et indices. Les principaux événements que nous suivons sont les annonces de politique du FOMC, de la BoE et de la BoJ. Les traders de dérivés devraient se concentrer sur la volatilité et se positionner pour d’éventuels changements dans les indications de politique future. La semaine commence avec les données d’activité chinoises pour août, qui donneront le ton pour la perception de la croissance mondiale. Des données récentes ont confirmé une chute continue dans le secteur immobilier, les prix des nouvelles maisons ayant chuté pendant douze mois consécutifs jusqu’en août 2025. Un écart dans les prochaines chiffres de production industrielle ou de ventes au détail risque de peser sur les devises liées aux matières premières et d’affecter les actifs à risque.Événements Clés et Réactions du Marché
L’événement le plus critique est la réunion du FOMC mercredi, où une réduction de taux de 25 points de base est déjà intégrée. Notre attention se porte moins sur la réduction elle-même que sur les prévisions économiques mises à jour et le graphique des dotations, le marché intégrant environ 70 points de base de réductions totales d’ici la fin de l’année. La volatilité sur le marché des options, mesurée par l’indice VIX qui tourne autour d’un niveau relativement bas de 14, devrait grimper avant l’annonce. Nous prévoyons que le graphique des dotations mis à jour signalera un chemin de relâchement plus agressif pour le reste de 2025 et jusqu’en 2026. Cela affaiblirait probablement le dollar et constituerait un catalyseur pour les indices boursiers. Nous envisageons d’acheter des options d’achat à court terme sur le S&P 500 pour nous positionner en prévision d’une surprise accommodante de la part des indications futures de la Fed. Au Royaume-Uni, la séquence des événements est cruciale, avec les données sur l’inflation d’août attendues mercredi avant la décision de la BoE jeudi. Étant donné que l’IPC global devrait augmenter à 3,9 %, une lecture d’inflation solide pourrait repousser les attentes du marché pour la prochaine réduction des taux, qui n’est actuellement pas pleinement intégrée avant début 2026. Cela pourrait créer un soutien à court terme pour la livre sterling contre le dollar et l’euro. La BoE est largement attendue pour maintenir son taux à 4 %, donc notre attention se portera sur la répartition des votes et tout changement d’orientation. La dernière réunion d’août 2025 a produit un vote surprise 5-4 pour réduire les taux, montrant un comité profondément divisé. Une répartition similaire ou un ton plus agressif pourraient voir les rendements des gilts britanniques augmenter à mesure que les traders anticipent une réduction future. L’annonce de la Banque du Japon vendredi présente un risque asymétrique significatif. Bien qu’aucun changement de politique ne soit prévu, des rapports contradictoires sur le moment de la prochaine hausse des taux ont créé une incertitude, le USD/JPY se négociant récemment au-dessus du niveau clé de 150. Cette incertitude politique suite à la démission du Premier ministre ajoute une couche de complexité pour la BoJ. Étant donné le potentiel d’une surprise, des stratégies d’options à faible coût pourraient être efficaces. Nous voyons de la valeur dans l’achat d’options de vente USD/JPY hors de la monnaie pour se protéger contre tout commentaire agressif qui pourrait déclencher un renforcement rapide du yen. Le principal commerce est de se positionner pour un éventuel réajustement du chemin de normalisation de la politique de la BoJ. D’autres points de données, comme les Ventes au Détail américaines mardi, seront importants pour évaluer la santé des consommateurs avant la décision de la Fed. Pendant ce temps, la Banque du Canada est également attendue pour réduire les taux mercredi, un mouvement qui est largement intégré dans le marché. Nous considérons cela comme une confirmation de la tendance mondiale plus large à l’assouplissement des banques centrales, renforçant nos stratégies principales axées sur les réunions de politique majeures.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
