Signes d’un ralentissement économique
Ces nouvelles données, en particulier la forte baisse des permis de construire, suggèrent que l’économie canadienne se refroidit plus vite que prévu. Le marché s’attendait à une augmentation de 4,0 %, mais a plutôt constaté une légère diminution, ce qui indique un ralentissement des investissements et de la construction futurs. Cela devrait nous amener à nous interroger sur la probabilité de nouvelles augmentations de taux d’intérêt de la Banque du Canada. Étant donné ces signes de ralentissement, nous devrions envisager de nous positionner pour des taux d’intérêt canadiens plus bas dans les mois à venir. Des produits dérivés comme les contrats à terme sur l’acceptation bancaire (BAX) ou des options sur les contrats à terme des obligations du gouvernement canadien pourraient devenir des choix intéressants. Ces données renforcent l’idée que la prochaine action de la Banque du Canada est plus susceptible d’être une réduction qu’une augmentation. La semaine dernière, le 5 septembre 2025, la Banque du Canada a maintenu son taux directeur à 4,5 %, citant un meilleur équilibre entre l’offre et la demande. Cependant, avec le dernier rapport d’inflation d’août 2025 montrant un IPC toujours collant à 3,1 %, ces nouvelles données d’activité faibles compliquent leurs décisions politiques. Nous nous souvenons du ralentissement pendant la pause des taux de fin 2023, et cela ressemble à une configuration similaire.Impact sur le dollar canadien
Une Banque du Canada plus hésitante exerce généralement une pression sur le dollar canadien. Nous devrions envisager d’acheter des options de vente sur le CAD ou des options d’achat sur la paire de devises USD/CAD. Si le marché commence à anticiper des baisses de taux pour début 2026, le dollar canadien pourrait afficher une faiblesse significative par rapport au dollar américain. La faiblesse est également spécifique à certains secteurs, avec une chute des permis non résidentiels et une baisse de l’utilisation de la capacité de fabrication par rapport au premier trimestre. Cela envoie un signal négatif pour les entreprises industrielles et de matériaux de la Bourse de Toronto. Nous pourrions nous couvrir contre ce potentiel recul en achetant des options de vente sur des ETF qui suivent ces secteurs.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
