Demande de crédit faible
Les données sur les prêts d’août sont clairement décevantes, montrant que la demande de crédit reste faible malgré une certaine stabilité de l’offre monétaire. Cette faiblesse exerce une pression à la baisse immédiate sur les actions chinoises et les matières premières industrielles comme le cuivre. Pour nous, cela renforce une perspective prudente à court terme sur les actifs exposés à la Chine. Ce schéma n’est pas nouveau ; nous avons observé une douceur similaire tout au long de 2023 et 2024 lorsque le secteur immobilier a eu du mal à trouver un point bas. Par exemple, les données officielles ont montré que l’investissement immobilier avait chuté de plus de 9 % en 2024, une tendance difficile à inverser. Cette faiblesse constante suggère qu’une reprise est fragile et sujette à des revers. Cependant, le point clé est le stimulus gouvernemental attendu, qui crée un événement majeur pour le marché dans les semaines à venir. Cette incertitude entre de mauvaises données actuelles et un soutien potentiel futur est un excellent combustible pour une volatilité accrue. Nous pensons que l’achat de stratégies d’options qui profitent d’une grande fluctuation des prix, comme les straddles sur l’indice Hang Seng Tech, pourrait être une manière intelligente d’aborder la situation.Stratégie à court terme
À court terme, les faibles chiffres de crédit suggèrent que des options de vente (puts) sur les contrats à terme de minerai de fer ou sur des devises liées aux matières premières, comme le dollar australien, pourraient être efficaces. En revanche, toute nouvelle concrète concernant le stimulus pourrait déclencher un rallye rapide, rendant les options d’achat (calls) à long terme sur les grandes actions technologiques chinoises attrayantes pour ceux qui se positionnent en vue d’une reprise. Le moment de l’annonce du gouvernement est désormais le facteur le plus critique pour nos équipes de trading.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
