Rôle Dans l’Accord de Plaza
Gyoten a joué un rôle clé dans l’Accord de Plaza de 1985 et a été directeur général du Bureau des Finances Internationales au ministère des Finances du Japon. Il s’est opposé à la décision du Japon de vendre le yen en 2010, une intervention rare depuis 2004. Il est un fait que nos taux d’intérêt au Japon sont simplement trop bas, et cela contribue assurément à la faiblesse du yen. Avec l’USD/JPY s’échangeant près de 168,50 cette semaine, la pression monte. Si cela continue, cela pourrait accélérer l’inflation, et nous croyons que la Banque du Japon doit vraiment prendre cela en considération. Cette faiblesse prolongée pourrait sérieusement augmenter les coûts d’importation et l’inflation au sens large, qui reste obstinément au-dessus de l’objectif. Les dernières données nationales sur l’indice des prix à la consommation de base pour août 2025 ont montré une augmentation de 2,8 % par rapport à l’année précédente, marquant le sixième mois consécutif bien au-dessus de l’objectif de 2 % de la BOJ. Cette inflation persistante met la banque centrale dans une position très difficile.Possibilité d’Intervention
Pour les traders de produits dérivés, cela suggère une possibilité croissante d’un changement de politique brusque ou même d’une intervention directe. Nous devrions envisager d’acheter des options de vente USD/JPY qui profiteraient d’un renforcement soudain du yen, peut-être en ciblant un retour vers le niveau de 160 dans un mois ou deux. L’environnement actuel rend la détention de positions longues en yen via des options de plus en plus attrayante comme couverture contre un pivot surprise de la BOJ. D’un point de vue historique, le yen est encore beaucoup trop faible, et il n’y a aucune raison fondamentale qu’il ne se renforce pas considérablement à partir d’ici. Nous devons simplement regarder l’intervention de 2010 lorsque l’USD/JPY était près de 83, ou même les niveaux autour de 115 que nous avons vus avant le début du cycle de hausse global en 2022, pour comprendre le potentiel d’une correction majeure. Le risque d’être à découvert en yen à ces niveaux augmente chaque jour.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
