Anticipation de la décision du FOMC
En regardant vers l’avenir, la décision du FOMC attirera l’attention, notamment sur d’éventuels indices d’une réduction de 50 points de base. Les observateurs sont invités à prêter attention aux indications de Timiraos du WSJ à cet égard. Étant donné le programme calme d’aujourd’hui, l’accent devrait être mis sur le positionnement pour la décision cruciale du FOMC de la semaine prochaine. Le rapport sur le sentiment de l’Université du Michigan, attendu à 58,0, est important seulement s’il dévie de manière significative, car un chiffre beaucoup plus bas renforcement le cas pour une réduction des taux de la Réserve fédérale. Nous avons constaté que le sentiment des consommateurs stagnait à ces niveaux, rappelant les creux de 2022, ce qui suggère une faiblesse économique sous-jacente persistante. Avec l’événement majeur dans quelques jours, nous pensons que la volatilité implicite est probablement sous-évaluée. Par exemple, l’indice VIX a tourné autour de 17, mais cela pourrait facilement grimper au-dessus de 20 lors de l’annonce de la Fed, un schéma que nous avons observé avant des changements de politique importants. Cela rend l’achat d’options, comme des straddles ou des strangles sur des indices comme le SPX, une stratégie attrayante pour jouer la hausse attendue du mouvement du marché, quel que soit le sens. La possibilité d’une réduction de 50 points de base introduit un biais dovish fort sur le marché. Nous voyons des traders se positionner pour cela en achetant des options d’achat en dehors de la monnaie sur les secteurs sensibles aux taux et les principaux indices. Les données économiques récentes, comme le rapport sur l’emploi d’août montrant un chômage en hausse à 4,2%, renforcent l’idée que la Fed doit agir de manière plus décisive pour soutenir l’économie.Réaction du marché aux actions potentielles de la Fed
Cependant, nous devons également considérer le risque d’une “déception hawkish,” où la Fed ne coupe que de 25 points de base ou signale une pause. Cela provoquerait probablement une réaction négative forte du marché compte tenu des attentes dovish actuelles. Les investisseurs prudents devraient envisager d’acheter des options de vente protectrices sur leurs portefeuilles ou d’établir des spreads de vente sur le QQQ comme couverture contre ce résultat. En revanche, la pause ferme de la Banque centrale européenne signifie que nous anticipons moins de volatilité sur les actifs européens à court terme. Les récentes lectures finales de l’inflation pour l’Espagne ont montré que l’IPC de base tenait bon à 2,5%, laissant peu de raisons à la BCE de modifier sa trajectoire stable. Par conséquent, au cours des prochaines semaines, les opportunités de trading les plus significatives découleront du positionnement autour des actions de la Fed, et non de l’inaction de l’Europe. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
