Changement de Direction Potentiel
Nous entendons des rumeurs selon lesquelles un nouveau leadership potentiel au Trésor et à la Réserve fédérale pourrait inciter à réduire plus rapidement le vaste portefeuille obligataire de la Fed. Cela signifie une continuation ou une accélération du resserrement quantitatif, qui retire de l’argent du système financier. C’est un signal important pour les marchés à l’approche des élections de novembre. Ce changement de politique suggère directement des taux d’intérêt à long terme plus élevés, exerçant une pression à la baisse sur les prix des obligations. Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a déjà augmenté à 4,15 % ce matin, reflétant un marché sensible à une politique plus restrictive. Nous devrions envisager des stratégies qui profitent de la baisse des prix des obligations, comme l’achat d’options de vente sur des ETF liés aux obligations du Trésor comme TLT. Nous n’avons qu’à regarder la période de 2017 à 2019 pour voir comment cela se déroule. Pendant ce cycle de resserrement quantitatif, le retrait constant de liquidités a contribué à une volatilité importante sur le marché boursier, y compris un fort déclin à la fin de 2018. L’histoire suggère que nous devrions nous préparer à une période plus mouvementée si cet agenda avance.Implications pour le Marché Boursier
Pour le marché boursier, cela constitue un obstacle clair, car moins d’argent dans le système rend plus difficile la hausse des actions. Avec l’indice de volatilité VIX déjà monté à 19,5 ce mois-ci en raison de l’incertitude politique, ajouter des options de vente protectrices sur le S&P 500 est une couverture logique. Cela aide à protéger nos positions d’une éventuelle vente résultant de changements de politiques. Une réduction plus agressive du bilan de la Fed, qui s’élève actuellement à 6,7 billions de dollars, entraînerait presque certainement un dollar américain plus fort. Des taux d’intérêt relatifs plus élevés rendent la détention de dollars plus attrayante pour les investisseurs mondiaux. Cela rend les positions longues sur l’indice du dollar de plus en plus attractives via des contrats à terme ou des options. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader désormais.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
