La Force Actuelle de l’Euro
Actuellement, le marché évalue à 18 % la probabilité d’une baisse des taux en décembre. Cependant, cette perspective peut évoluer si l’inflation reste faible ou si les données économiques se détériorent d’ici là. Malgré le débat en cours, l’euro a conservé sa force. Il est actuellement à des sommets de séance, ayant augmenté de 50 pips à 1,1744 au cours de la journée. Avec la Banque centrale européenne signifiant une pause, l’action réelle est désormais liée à la réunion de décembre. La force actuelle de l’euro, près de 1,1744, reflète le soulagement du marché face à l’absence d’une baisse imminente en octobre. Cela crée une période d’incertitude définie pour le trading au cours du prochain trimestre. L’élément clé est la faible évaluation du marché, avec seulement 18 % de chances pour une baisse des taux en décembre. Nous pensons que ceci est sous-estimé, notamment en considérant que les dernières données PMI composites de S&P Global pour la zone euro d’août 2025 ont montré une baisse à 48,5, ce qui indique une légère contraction de l’activité commerciale. Cela suggère une opportunité dans les options de taux d’intérêt qui pourraient être rentables si ces chances augmentent.Stratégies Dérivatives
La volatilité de l’Euro Stoxx 50, mesurée par l’indice VSTOXX, devrait rester modérée à court terme, mais devrait être achetée lors des baisses avant fin octobre. Nous avons observé un schéma similaire fin 2023 lorsque la BCE a mis en pause son cycle de hausse, entraînant une hausse de la volatilité lors des réunions politiques suivantes. Toute nouvelle faiblesse des données économiques rendra ces positions de volatilité longue plus précieuses. Par conséquent, les stratégies dérivatives devraient être à deux volets. Au cours des prochaines semaines, vendre des options à échéance courte sur la paire EUR/USD pour encaisser des primes pourrait être viable alors que la banque centrale est en pause. Plus loin, nous devrions envisager d’acheter des options de vente euro à échéance décembre ou janvier ou des options d’achat Euribor. Ces positions à long terme constituent un moyen peu coûteux de parier que les données à venir forceront la main de la BCE. La dernière lecture de l’inflation d’août 2025 s’est élevée à 1,9 %, juste en dessous de l’objectif de la BCE, ce qui donne aux décideurs une justification claire pour réduire les taux si la croissance continue de faiblir.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
