Changement de Politique Monétaire
Nous nous préparons à un changement de politique monétaire, avec une réduction de 25 points de base très probable cet automne. Les attentes du marché, comme le montrent les contrats à terme sur les fonds fédéraux, indiquent maintenant plus de 80% de chances d’une baisse lors de la prochaine réunion. Cela est soutenu par le dernier rapport sur l’emploi d’août 2025, qui a montré un ralentissement des recrutements plus important que prévu. Cet affaiblissement économique donne à la banque centrale une raison de commencer un cycle de détente, possiblement avec une ou deux autres baisses à suivre. Le rapport sur les emplois non agricoles d’août 2025 a ajouté seulement 145 000 emplois, en dessous du consensus de 170 000, tandis que le taux de chômage a légèrement augmenté à 4,1%. Nous avons observé une dynamique similaire en 2019 lorsque la Fed a décidé de baisser les taux en réponse à un ralentissement de la croissance, ce qui a finalement soutenu les actifs à risque jusqu’à la fin de cette année-là. En même temps, nous assistons à un net regain d’appétit pour le risque sur le marché des IPO, qui est maintenant le plus actif depuis son pic en juillet 2021. Cette nouvelle confiance suggère que la volatilité sous-jacente du marché devrait diminuer. L’indice de volatilité CBOE (VIX) a reflété cela, se négociant récemment à un niveau bas de l’année de 13,5.Stratégies d’Investissement
Dans ce contexte, nous devrions envisager de nous positionner pour des taux d’intérêt plus bas et un environnement de marché plus stable. Les stratégies d’options qui bénéficient de la baisse de la volatilité, telles que la vente de puts sur des indices majeurs comme le S&P 500, semblent attractives. Cela s’aligne avec l’idée que des taux plus bas fourniront un soutien aux prix des actions dans les semaines à venir. Les positions longues dans des dérivés sensibles aux taux d’intérêt devraient bien se comporter à mesure que le marché intègre pleinement le début d’un cycle de détente. Cela inclut l’achat de contrats à terme sur les bons du Trésor, car les prix des obligations augmenteront lorsque les taux baisseront. Nous devrions également examiner les options d’achat sur des secteurs sensibles aux taux comme la technologie et les fonds d’investissement immobiliers (REIT), qui ont historiquement surperformé lors des périodes de baisse des taux.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
