Le dollar américain dans une fourchette
Le dollar américain reste dans une fourchette, pressé par des attentes accommodantes de la Fed. Si les réductions de taux prévues stimulent l’activité économique, cela pourrait annuler d’éventuelles baisses futures, stabilisant potentiellement le dollar. Cependant, la tendance du dollar est à la baisse, des données solides étant nécessaires pour un retournement. La Banque nationale suisse (BNS) est en pause prolongée, les rapports sur l’inflation en Suisse ne répondant pas à l’objectif de 2 %. La banque centrale hésite à abaisser les taux en territoire négatif, laissant le franc suisse réactif à la force des autres devises. Sur le graphique de 4 heures, l’USDCHF est proche de 0,7910, un niveau clé pour les acheteurs visant un rallye à 0,7985, tandis que les vendeurs surveillent une rupture vers 0,7870. Les publications de données économiques cette semaine, y compris l’indice des prix à la production (PPI), l’indice des prix à la consommation (CPI) et les demandes d’allocations chômage, pourraient influencer ces prévisions. Le dollar américain est sous pression après que le rapport NFP d’août a été faible avec seulement 110 000 emplois, faisant monter le taux de chômage à 4,1 %. Nous voyons maintenant les marchés intégrant complètement 70 points de base de réductions de taux de la Fed d’ici la fin de cette année. Le prochain rapport CPI jeudi est crucial ; une lecture faible en dessous de l’augmentation mensuelle attendue de 0,2 % pourrait confirmer une plus grande réduction de taux en septembre et pousser le dollar encore plus bas. Nous devons être prudents, car les positions nettement courtes spéculatives sur le dollar atteignent des niveaux vus pour la dernière fois début 2021, ce qui suggère que ce point de vue négatif pourrait devenir surchargé. Si ces réductions de taux stimulent effectivement l’économie dans les mois à venir, les attentes d’une nouvelle assouplissement en 2026 pourraient disparaître rapidement. Cela fournirait une base solide pour une reprise du dollar, même si la tendance immédiate est à la baisse.La Banque nationale suisse sur la touche
De l’autre côté de la paire, la Banque nationale suisse reste fermement sur la touche, renforcée par les dernières données sur l’inflation montrant un taux annuel de 1,4 %, loin de leur objectif de 2 %. Il est peu probable qu’elle abaisse les taux en territoire négatif, donc la valeur du franc est dictée presque entièrement par les mouvements du dollar américain. Cela fait des prochaines publications de données aux États-Unis le principal point focal pour cette paire de devises. Pour les traders s’attendant à un rebond depuis le niveau de support de 0,7910, nous pourrions envisager d’acheter des options d’achat à court terme sur l’USDCHF avec un strike autour de 0,7925. Cela offre un moyen de prendre des risques définis pour profiter d’un mouvement de retour vers la résistance de 0,7985. Cette stratégie fonctionne bien si nous obtenons un rapport PPI ou CPI américain surprenant de force plus tard cette semaine. Alternativement, si nous pensons que la tendance à la baisse du dollar va s’accélérer, une rupture en dessous de 0,7910 est le signal. Une stratégie simple consiste à acheter des options de vente avec un strike près de 0,7900 pour cibler le niveau de 0,7870. Ce trade serait particulièrement attrayant si les données CPI de jeudi se révèlent beaucoup plus faibles que prévu, confirmant les attentes d’une Fed accommodante.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
