Les consommateurs révisent à la baisse leurs perspectives sur le marché du travail
Les consommateurs ont une vision moins optimiste du marché du travail, s’attendant à une augmentation du chômage dans l’année à venir. Ils perçoivent un risque accru de perdre leur emploi, et la probabilité de trouver un nouvel emploi est à son niveau le plus bas depuis juin 2013.
Les attentes concernant l’inflation restent stables, avec une inflation sur trois ans à 3 % et une inflation sur cinq ans à 2,9 %. De plus, les consommateurs prévoient que l’augmentation des prix des maisons reste à 2,9 %.
Un sentiment de pessimisme affecte le marché de l’emploi, ce qui pourrait réduire les dépenses et avoir un impact sur l’activité économique, notamment en ce qui concerne les changements d’emploi.
Avec des consommateurs montrant le plus de pessimisme concernant la recherche d’un nouvel emploi depuis 2013, nous percevons un signal d’alerte clair pour l’économie. Ce sentiment précède souvent un ralentissement des dépenses des consommateurs, ce qui pourrait exercer une pression sur les indices de marché. Les stratégies dérivées qui parient contre le S&P 500, comme l’achat d’options de vente, deviennent plus attrayantes.
Données gouvernementales signalent un affaiblissement
Cette perspective pessimiste s’aligne avec les dernières données gouvernementales, en particulier le rapport sur l’emploi d’août 2025, qui a montré que l’embauche ralentissait à seulement 150 000 et que le taux de chômage augmentait à 4,1 %. Ce schéma suggère que la résilience du marché du travail, caractéristique de l’économie post-pandémique que nous avons connue en 2023 et 2024, commence à faiblir. Nous devons donc anticiper une faiblesse dans les secteurs très dépendants d’un marché de l’emploi solide, comme le commerce de détail discrétionnaire.
Le défi est que, bien que la situation de l’emploi se détériore, les attentes d’inflation des consommateurs restent ancrées autour de 3 %. Le dernier indice des prix à la consommation (IPC) pour août 2025 est resté obstinément à 3,4 %, ce qui place la Réserve fédérale dans une position difficile. Ce conflit entre un marché du travail affaibli et une inflation persistante augmente la probabilité de volatilité sur le marché dans les semaines à venir.
Cette incertitude est un signal direct pour considérer la volatilité comme une classe d’actifs à part entière. Nous avons déjà observé l’indice VIX grimper, passant des basses valeurs vers 18 au cours du mois dernier, et cette tendance devrait se poursuivre. Acheter des options d’achat sur le VIX ou sur des ETF liés au VIX pourrait être une manière prudente de se protéger ou de tirer profit de l’augmentation prévue de la turbulence sur le marché.
Étant donné la menace directe sur les dépenses, nous nous positionnons pour un sous-performance dans le secteur de consommation discrétionnaire (XLY). Les stratégies baissières, comme acheter des options de vente ou établir des spreads de débit avec options de vente sur cet ETF, semblent justifiées. Inversement, nous anticipons une rotation vers des secteurs défensifs, rendant les secteurs comme les produits de consommation de base (XLP) et les services publics (XLU) plus attrayants pour des stratégies d’options d’achat.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
