Instabilité Politique et Inquiétudes du Marché
La démission d’Ishiba pourrait introduire une instabilité politique affectant les décisions de la Banque du Japon, bien qu’aucune préoccupation immédiate ne doive se poser. Le parti LDP, au pouvoir au Japon, cherche à trouver un remplacement, tout en travaillant à améliorer l’image publique avant les élections de 2028. Malgré cette démission, la Banque du Japon devrait maintenir ses opérations de politique monétaire sans accroc. Bien que la situation puisse influencer le sentiment public, les actions japonaises restent positives. Avec la démission du Premier ministre Ishiba, la paire USD/JPY a grimpé à 148,57 avant de redescendre vers 147,60. La réaction initiale du marché supposait que cette nouvelle politique retarderait les hausses de taux prévues par la Banque du Japon. Ce mouvement impulsif crée une opportunité potentielle pour les traders alors que l’écart commence à se réduire. La peur initiale d’une instabilité politique freinant la Banque du Japon semble exagérée, suggérant que la faiblesse du yen sera de courte durée. Nous pensons que la Banque du Japon peut et va mener sa politique de manière indépendante des changements à la tête du parti LDP. Anticiper un yen plus fort à court terme semble être une stratégie logique.Divergence de la Politique Monétaire
Cette vue est soutenue par des données récentes montrant que l’inflation de base du Japon pour août 2025 était de 2,9 %, restant obstinément au-dessus de l’objectif de 2 % de la Banque du Japon depuis plus d’un an. De plus, le gouverneur de la Banque du Japon, Ueda, a suggéré le mois dernier la nécessité de normaliser la politique avant la fin de l’année. Ces facteurs fondamentaux sont des moteurs beaucoup plus puissants pour le yen qu’un changement politique prévisible. En regardant le passé, nous avons vu une situation similaire lorsque le Premier ministre Abe a démissionné en août 2020. Après une certaine volatilité initiale, la direction du yen a finalement été dictée par la divergence de la politique monétaire, et non par le remaniement politique à Tokyo. L’histoire suggère que les pressions économiques fondamentales vont rapidement éclipser le bruit politique actuel. Pour les traders de produits dérivés, cette augmentation temporaire de l’incertitude a propulsé la volatilité implicite d’un mois pour USD/JPY à plus de 11 %, une nette augmentation par rapport à la moyenne de 8 % observée en août 2025. Cela rend l’achat d’options de vente USD/JPY une stratégie intéressante pour capitaliser sur un éventuel retour à la baisse à mesure que la poussière politique retombe. La vente de spreads d’options d’achat hors de la monnaie pourrait également être une stratégie viable pour parier contre une hausse significative supplémentaire. Cependant, nous devons nous rappeler que l’autre côté de la paire de devises est influencé par la Réserve fédérale des États-Unis. Les procès-verbaux de la réunion de la Fed de fin août 2025 ont confirmé une position continue hawkish, les décideurs étant prêts à maintenir les taux plus longtemps pour lutter contre l’inflation persistante dans le secteur des services. Cette divergence de politique sous-jacente fournira probablement un soutien pour USD/JPY, limitant la baisse potentielle de la paire.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
