Revitalisation de l’industrie allemande
Les chiffres industriels plus forts que prévu de juillet suggèrent que le moteur économique de l’Allemagne redémarre après une période de faiblesse. Cette surprise positive, suite à un juin décevant, devrait nous inciter à réévaluer nos positions baissières sur les actifs allemands. Les données indiquent un possible retour à la normale de la récession industrielle qui a pesé sur le moral. Cette lecture est particulièrement encourageante car elle s’aligne avec l’enquête sur le sentiment économique ZEW de fin août, qui a bondi à son niveau le plus élevé depuis plus d’un an. De ce fait, nous devrions envisager d’acheter des options d’achat sur l’indice DAX, car les grandes entreprises de fabrication et d’automobile devraient en tirer le meilleur parti. La nature généralisée de la reprise, en particulier la hausse de 3,0% des biens d’équipement, indique que les entreprises réinvestissent. Cela marque un écart significatif par rapport aux difficultés industrielles que nous avons observées tout au long de 2023 et 2024, une période définie par des coûts énergétiques élevés et une demande mondiale faible. Il semble que l’économie allemande ait absorbé ces chocs mieux que beaucoup ne l’avaient prévu. Nous observons maintenant des preuves d’un cycle de demande plus résilient, tant au niveau national qu’européen.Impact sur la politique monétaire européenne
Cependant, ce profil de croissance plus fort complique les choses pour la Banque centrale européenne, notamment après que l’inflation de la zone euro de août ait été plus élevée que prévu, à 2,5%. Cette combinaison réduit la probabilité de baisses de taux d’intérêt avant la fin de l’année. Par conséquent, nous devrions envisager de prendre des positions courtes dans les contrats à terme Bund allemands, car les rendements obligataires devraient augmenter avec cette nouvelle. Une économie allemande en renforcement, accompagnée d’une BCE plus hésitante, soutient fondamentalement l’euro. Le taux de change EUR/USD, qui était stagnant, pourrait connaître un mouvement significatif à la hausse. Nous voyons une opportunité d’acheter des contrats à terme EUR/USD pour tirer parti de ce changement dans le paysage économique.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
