Réaction du Marché
Le marché intègre progressivement la possibilité de près de trois baisses de taux d’ici la fin de l’année. Barclays avait précédemment prévu seulement des baisses en septembre et décembre, mais leur prévision mise à jour est plus en phase avec le sentiment actuel du marché. Les traders intègrent maintenant environ 68 points de base de baisses de taux avant la fin de l’année. Avec le marché s’attendant désormais à une série de baisses de taux, nous observons une forte réaction au rapport sur l’emploi faible de vendredi dernier. L’économie n’a ajouté que 95 000 emplois en août, ce qui a fait grimper le taux de chômage à 4,2 % et a alimenté les paris selon lesquels la Réserve fédérale doit agir rapidement. Cela a modifié les attentes vers trois baisses de taux avant la fin de l’année. Pour les traders axés sur les taux d’intérêt, cette perspective suggère de se positionner pour des taux plus bas à l’avenir. L’outil CME FedWatch montre maintenant une probabilité de 92 % d’une baisse de 25 points de base lors de la réunion du 17 septembre. Les produits dérivés comme les contrats à terme sur le SOFR (taux de financement garanti overnight) offrent un moyen direct de profiter de cette évolution, car leurs prix augmenteront si les taux baissent comme prévu.Implications pour les Marchés d’Actions
Sur les marchés d’actions, la situation est plus complexe, car la raison des baisses est une économie en ralentissement. Nous avons vu l’indice S&P 500 initialement descendre après les mauvais chiffres de l’emploi avant de remonter avec la perspective de coûts d’emprunt plus bas, et il se situe maintenant autour de 5 400. En utilisant des options, les traders pourraient envisager des spreads d’options d’achat pour tirer parti d’un éventuel rallye de type “mauvaise nouvelle est bonne nouvelle”, tout en définissant leur risque au cas où les craintes économiques domineraient. L’incertitude monte clairement, le VIX, indicateur de la peur sur le marché, ayant bondi à plus de 19 la semaine dernière. C’est le plus haut que nous ayons vu depuis les préoccupations du secteur bancaire au printemps de cette année. Les traders pourraient acheter des options d’achat sur le VIX pour couvrir leurs portefeuilles ou spéculer sur une volatilité accrue du marché à l’approche des prochaines réunions de la FOMC. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
