Mouvements du marché
Les mouvements du marché étaient notables ; l’or a augmenté de 41 $ pour atteindre un nouveau record de 3 586 $. Le pétrole brut WTI a baissé de 1,49 $ pour se fixer à 61,99 $, et les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans ont diminué de 10,2 points de base pour atteindre 4,07 %. Le S&P 500 a chuté de 20 points à 6 481, avec le franc suisse en tête du marché et le dollar canadien en retard. Les devises américaine et canadienne se sont légèrement affaiblies, le dollar canadien étant le moins performant. Le marché prévoit une diminution de 47 points de base au Canada et de 131 points de base aux États-Unis au cours de l’année prochaine. L’or a profité des prévisions de réduction des taux, tandis que les actions ont eu des réactions mixtes. L’optimisme initial concernant les réductions de taux s’est alors tourné vers des craintes de récession, bien que certaines offres tardives d’actions aient aidé les indices américains à terminer plus haut pour la semaine. Étant donné les rapports d’emploi extrêmement faibles d’août des États-Unis et du Canada, nous discernons un chemin clair pour l’action des banques centrales. Le marché anticipe maintenant une probabilité de 90 % d’une réduction de taux par la Réserve fédérale lors de la réunion de septembre, rendant les paris sur des taux d’intérêt plus bas très probables. Nous devrions envisager des dérivés qui profitent de la baisse des rendements, comme acheter des options d’achat sur des ETF d’obligations du Trésor comme TLT ou acheter des contrats à terme SOFR.Volatilité croissante
L’indécision sur le marché boursier, qui a connu un rallye grâce aux espoirs de réductions de taux avant de tomber à cause des craintes de récession, signale une volatilité croissante. L’Indice de Volatilité CBOE (VIX) a déjà augmenté de ses bas d’été, voisins de 13, à un peu plus de 19, montrant une anxiété croissante sur le marché. Cet environnement est idéal pour des stratégies de longue volatilité, comme acheter des options d’achat sur le VIX ou utiliser des straddles sur le S&P 500 pour capitaliser sur un grand mouvement dans n’importe quelle direction. Le dollar canadien fait face à une double menace provenant des données décevantes sur l’emploi domestique et de la baisse des prix du pétrole brut. Nous considérons que le dollar canadien est la monnaie la plus vulnérable parmi les G10 et attendons une nouvelle faiblesse. Les traders devraient envisager d’acheter des options de vente sur le dollar canadien ou d’établir des positions courtes contre des monnaies refuges comme le franc suisse. L’augmentation de l’or à un nouveau sommet au-dessus de 3 500 $ est le résultat direct de la baisse des rendements réels et d’un mouvement vers la sécurité. Cette tendance puissante est soutenue par des réductions de taux imminentes et par une peur économique sous-jacente, créant un vent arrière fort pour le métal. Nous pensons que l’achat d’options d’achat sur les contrats à terme sur l’or (GC) ou des ETF connexes reste le moyen le plus simple de profiter de cet élan. Le pétrole brut fait apparaître des signes d’alerte, car les craintes d’un ralentissement de la demande dû à une récession l’emportent désormais sur les préoccupations de l’offre. Ce sentiment négatif est amplifié par des rapports selon lesquels l’OPEP+ pourrait augmenter la production, créant une perspective pessimiste pour les semaines à venir. Nous voyons une opportunité dans l’achat d’options de vente sur les contrats futur WTI pour se protéger ou profiter d’une nouvelle baisse des prix de l’énergie.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
