Performance du Marché Hebdomadaire
Le CAC français a réussi une légère augmentation hebdomadaire de 0,1 %, et le FTSE 100 du Royaume-Uni a augmenté de 0,2 %. Pendant ce temps, l’IBEX espagnol a chuté de 0,7 %, et le FTSE MIB italien a baissé de 1,4 %. Dans l’ensemble, les marchés ont terminé la semaine dans un état maussade. Le début faible de septembre nous signale qu’il faut se préparer à des baisses supplémentaires. Avec le DAX allemand et le FTSE MIB italien montrant une faiblesse significative, les traders devraient envisager des stratégies de protection. La réponse la plus directe consiste à acheter des options de vente sur le Euro Stoxx 50 ou le DAX pour couvrir les positions longues existantes contre une nouvelle chute. L’indice VSTOXX, qui mesure la volatilité de l’Euro Stoxx 50, a augmenté de plus de 15 % au cours de la semaine passée pour atteindre 22.5, un niveau que nous n’avons pas vu depuis juillet. Ce niveau d’inquiétude croissante rend les options plus coûteuses, mais il confirme également l’incertitude grandissante sur le marché. Nous pensons que le paiement d’une prime plus élevée pour la protection est justifié dans l’environnement actuel. La sous-performance du DAX peut être en partie expliquée par la dernière lecture de l’indice des directeurs d’achat (PMI) manufacturier en Allemagne, qui s’est établi à 48,5, marquant un deuxième mois consécutif de contraction. Cette faiblesse économique, surtout comparée à la stabilité relative du Royaume-Uni, présente un potentiel pour des transactions en paire. Nous envisageons de vendre des contrats à terme DAX tout en achetant des contrats à terme FTSE 100 pour tirer parti de cette divergence.Inflation et Politiques des Banques Centrales
Ces mouvements sont sous-tendus par le problème d’inflation persistante, les dernières données d’Eurostat montrant que l’inflation sous-jacente d’août reste obstinément à 3,1 %. Cela met la pression sur la Banque centrale européenne avant sa réunion de politique monétaire plus tard ce mois-ci. Le marché intègre de plus en plus le risque d’une nouvelle hausse des taux, ce qui limite tout potentiel de hausse pour les actions. Cette action sur le marché ressemble beaucoup aux conditions tumultueuses que nous avons observées fin 2022, lorsque l’incertitude de la banque centrale dominait les transactions. Étant donné que septembre est historiquement un mois difficile pour les actions, un grand rallye semble peu probable. Vendre des spreads de crédit d’options d’achat hors de la monnaie pour collecter des primes est une stratégie qui s’aligne avec notre vision d’un marché latéral à la baisse dans les semaines à venir. Créez votre compte en direct VT Markets et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
