Prévisions et attentes du NFP
Pour le NFP, le consensus anticipe l’ajout de 75 000 emplois en août, contre 73 000 en juillet. Avec un approvisionnement réduit en main-d’œuvre, le taux de création d’emplois nécessaire pour rester stable est estimé entre 50 000 et 80 000. Le taux de chômage devrait augmenter à 4,3 % contre 4,2 %. La croissance des salaires devrait afficher une augmentation annuelle de 3,7 %, légèrement en baisse par rapport à 3,9 %, avec des revenus mensuels stables à 0,3 %. Les heures de travail hebdomadaires moyennes devraient rester à 34,3. Au Canada, les prévisions prévoient l’ajout de 10 000 emplois en août, après une perte de 40 800 en juillet. Le taux de chômage est attendu à 7,0 %, contre 6,9 %. Bien que le NFP soit au centre des préoccupations, un rapport canadien faible pourrait renforcer les attentes concernant une baisse de taux de la Banque du Canada, la probabilité actuelle étant de 64 %. Tous les regards sont tournés vers le rapport sur l’emploi américain aujourd’hui, car il déterminera probablement la prochaine décision de taux d’intérêt de la Réserve fédérale. Selon le CME FedWatch Tool, le marché estime à environ 40 % la probabilité d’une baisse lors de la réunion de septembre 2025. Un rapport faible pourrait facilement faire grimper ces chances bien au-dessus de 50 %, influençant le ton pour les semaines à venir. Nous surveillons un chiffre NFP autour de 75 000, considéré comme proche du taux de stabilisation du chômage dans les conditions actuelles du marché du travail. Le ralentissement attendu de la croissance salariale annuelle à 3,7 % est particulièrement critique, surtout après que l’inflation de base PCE de juillet 2025 ait été de 2,8 %. Ce rapport pourrait confirmer une tendance à la désinflation qui donnerait à la Fed la marge pour assouplir sa politique.Volatilité du marché et stratégies des traders
Étant donné le potentiel de réaction significative du marché, les traders devraient se préparer à une volatilité accrue. Les options sur des indices majeurs comme le S&P 500 montrent une volatilité implicite élevée, avec l’indice VIX récemment autour de 19, en hausse par rapport à ses creux d’été. Nous constatons que les traders utilisent des stratégies comme les straddles pour profiter d’un important mouvement de prix dans n’importe quelle direction après l’annonce. Un rapport beaucoup plus faible que prévu, surtout avec des salaires plus bas, renforcerait probablement les paris pour une baisse des taux en septembre et pourrait être favorable aux actions et aux obligations. Dans ce scénario, les options d’achat sur les actifs sensibles aux taux d’intérêt pourraient bien performer. À l’inverse, un chiffre d’emplois étonnamment fort pourrait retarder les attentes de baisse des taux, faisant potentiellement monter les rendements et baisser les actions. Nous surveillons également les données sur l’emploi canadien, où le marché évalue déjà une probabilité de 64 % d’une baisse de taux de la Banque du Canada ce mois-ci. Cela fait suite aux données de la semaine dernière de Statistique Canada montrant que l’économie a légèrement contracté au deuxième trimestre de 2025. Un autre rapport faible sur l’emploi aujourd’hui pourrait sceller cette baisse, créant une divergence de politique potentielle avec les États-Unis et impactant le taux de change USD/CAD.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
