Augmentation du Salaire Minimum
Le salaire minimum au Japon passera de ¥1,055 à ¥1,121, soutenant la dynamique salariale. ING s’attend à ce que la Banque du Japon réalise une augmentation de 25 points de base en octobre, soutenue par un contexte solide de salaires et une croissance du PIB résiliente au premier semestre de l’année. Malgré les indicateurs économiques positifs, des risques politiques et commerciaux persistent. Un accord de tarif de 15 % entre les États-Unis et le Japon a été solidifié, contribuant à des pressions externes. De plus, le Premier ministre Shigeru Ishiba pourrait faire face à des défis internes au sein du LDP, ce qui pourrait introduire une incertitude politique sur les marchés financiers. Les données sur l’emploi et les dépenses récemment publiées pointent fortement vers une hausse des taux par la Banque du Japon le mois prochain. La forte croissance des salaires, avec des salaires réels devenant enfin positifs, donne à la BoJ une raison solide pour agir. Étant donné le bond immédiat du yen lors de cette nouvelle, nous devrions envisager des transactions qui bénéficient d’une force supplémentaire de la monnaie. Cela pourrait impliquer l’achat d’options d’achat sur le JPY ou d’options de vente sur la paire USD/JPY avant la réunion d’octobre. La volatilité implicite des options yen augmente déjà, montrant que le marché anticipe une plus grande chance d’un grand mouvement.Normalisation de la Politique
Cette hausse potentielle serait la prochaine étape dans la normalisation de la politique qui a commencé lorsque la BoJ a mis fin à sa politique de taux d’intérêt négatifs en mars 2024. Depuis plus de deux ans, l’inflation de base est restée au-dessus de l’objectif de 2 % de la banque centrale, renforçant l’argument pour une politique plus stricte. Cela se produit alors que le yen essaie de récupérer les bas historiques que nous avons vus en 2023 et 2024. Pour ceux qui tradent directement sur les taux d’intérêt, c’est le moment d’examiner les contrats à terme sur les Obligations du Gouvernement Japonais (JGB). Se positionner pour des taux à court terme en hausse pourrait être rentable, car le marché anticipe déjà une hausse de 25 points de base. Une activité accrue dans les dérivés liés à la courte portée de la courbe des taux est remarquable. Cette perspective a également des implications claires pour les actions japonaises, en particulier le Nikkei 225. Des coûts d’emprunt plus élevés sont généralement un frein pour les actions, donc nous devons anticiper une faiblesse potentielle de l’indice. Couvrir des portefeuilles d’actions longs avec des options de vente sur le Nikkei ou établir des positions courtes via des contrats à terme pourrait être une stratégie prudente.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
