Focus sur les Données de l’Emploi aux États-Unis
Toute l’attention sera également sur les États-Unis, avec des publications de données vendredi. Le rapport sur les emplois non agricoles est particulièrement difficile pour les traders. Avec le rapport sur les emplois non agricoles des États-Unis prévu pour demain, nous prévoyons une augmentation de la volatilité du marché à court terme. Le rapport sur l’emploi d’août 2025 a montré une résistance avec 210 000 emplois ajoutés, et un autre chiffre fort pourrait retarder le calendrier de baisse de la Réserve fédérale, rendant des stratégies d’options comme les straddles attrayantes pour capturer un mouvement de prix important dans n’importe quelle direction. L’indice VIX a augmenté de plus de 20 % le jour des trois dernières publications de NFP, un schéma que nous prévoyons de voir se répéter. Les commentaires des responsables de la Fed comme Williams et Goolsbee renforcent une position de « taux élevés pendant longtemps », ce qui réduit les attentes de baisses imminentes des taux. Williams s’attend à ce que les taux baissent seulement « progressivement », ce qui est en accord avec les données récentes sur l’inflation, le PCE de base pour juillet 2025 restant stable à 3,1 %. Par conséquent, les traders devraient envisager de vendre des appels hors du cours sur les contrats à terme sur les taux d’intérêt, car le potentiel d’augmentation des taux semble limité tandis que la voie vers une baisse reste lente. L’évocation de l’effet des tarifs jusqu’à la mi-2026 ajoute une incertitude pour certains secteurs. Cela se reflète dans les dérivés des ETF industriels et technologiques, où la volatilité implicite a augmenté d’environ 2 points de pourcentage au cours du mois dernier. Cela suggère que les traders pourraient utiliser des options pour se protéger contre les expositions à long terme en actions face à d’éventuelles perturbations de la chaîne d’approvisionnement.Changements dans l’Environnement de Marché
Regardant d’où nous sommes en 2025, la fixation actuelle du marché sur le moment de la première baisse est différente du cycle de hausse agressif que nous avons observé en 2022 et 2023. À cette époque, chaque point de donnée solide était un signal clair pour une nouvelle hausse des taux. Maintenant, des données solides repoussent simplement le calendrier de la baisse, créant des conditions plus instables et limitant la portée sur le marché obligataire. Étant donné cet environnement, des stratégies dérivées sur la dépréciation dans le temps, comme les condors en fer sur des indices majeurs comme le S&P 500, pourraient être efficaces au cours des prochaines semaines. À moins que le chiffre de l’emploi de demain ne soit un énorme écart, il est probable que nous restions dans une fourchette définie alors que le marché attend des données d’inflation plus concluantes. Cette stratégie profite du fait que le marché reste stable pendant que nous digérons le message prudent de la Fed.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
