Risque clé d’inflation & Réserve fédérale
Les derniers commentaires suggèrent qu’un risque d’inflation clé est désormais perçu comme moins menaçant par la Réserve fédérale. Nous devrions interpréter la préoccupation réduite concernant les tarifs comme un feu vert pour une possible réduction des taux ce mois-ci. Son refus de contester les chances de 95 % d’une baisse en septembre renforce encore cette position accommodante. Cette opinion est soutenue par des données récentes, car le rapport sur l’indice des prix à la consommation (IPC) de base d’août 2025 montre que l’inflation baisse à 2,8 %, malgré les nouveaux tarifs mis en place plus tôt cette année. En regardant en arrière, nous constatons que cela diffère de l’inflation persistante de la chaîne d’approvisionnement que nous avons connue en 2022, ce qui suggère que les entreprises absorbent les coûts au lieu de les répercuter. Cela donne à la Réserve fédérale plus de confiance que l’inflation suit une tendance à la baisse. L’image économique plus large indique également une réduction des taux, le PIB du deuxième trimestre 2025 enregistrant une croissance lente de 1,5 % et le rapport sur l’emploi de la semaine dernière n’ayant pas répondu aux attentes. Étant donné cette décélération, nous croyons que la Réserve fédérale est désormais axée sur le soutien à la croissance plutôt que sur la lutte contre l’inflation. Les traders devraient donc maintenir des positions qui bénéficient de la baisse des taux d’intérêt à court terme.Réductions futures et stratégie économique
Spécifiquement, avec les contrats à terme des fonds fédéraux déjà intégrant la réduction, l’accent devrait être mis sur la voie des réductions futures. Nous pouvons utiliser des options sur les contrats à terme SOFR pour nous positionner en faveur d’un assouplissement continu au quatrième trimestre. Les commentaires impliquent également que toute force inattendue dans les données à venir pourrait créer une volatilité significative, rendant les positions à long terme en volatilité attractives.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
