Publications Économiques Attenues
Après la publication de l’ADP, des demandes initiales de chômage et la balance commerciale des États-Unis devraient être annoncées. Le rapport sur les services ISM doit également être publié à 10h (heure de l’Est), suggérant que la session sera active. Nous constatons des signes clairs d’un ralentissement de l’économie américaine, en particulier après les rapports décevants sur l’emploi et l’activité des entreprises d’hier. Le marché se concentre désormais surtout sur le chiffre des emplois ADP, avec un consensus de seulement +65 000, ce qui suggère un essoufflement du marché du travail. Un chiffre à ou en dessous de cette estimation confirmera probablement que les politiques restrictives de 2023 et 2024 ont l’effet voulu. Ce refroidissement économique modifie les attentes concernant la politique de la banque centrale, qui est le principal moteur des produits dérivés. Le marché des contrats à terme sur les fonds fédéraux estime désormais à plus de 70 % la probabilité d’une baisse des taux par la Réserve fédérale d’ici la fin de cette année, une forte augmentation par rapport à il y a un mois. Nous devons anticiper un ton plus accommodant de la part des responsables, ce qui signifie une probabilité plus élevée de baisse des taux d’intérêt plus tôt que prévu. Pour les traders d’actions, cela signifie que nous devons nous préparer à plus de volatilité. L’indice VIX, qui mesure la turbulence prévue du marché, est déjà passé de moins de 15 à près de 19 au cours des deux dernières semaines, reflétant une incertitude croissante. Cet environnement suggère que les traders vont augmenter leur utilisation d’options pour se protéger contre le risque à la baisse dans les principaux indices.Impact sur les Marchés des Devises et des Taux d’Intérêt
Sur les marchés des devises, le dollar américain est sous pression, car la perspective de baisses de taux le rend moins attractif. L’indice du dollar américain (DXY) a déjà chuté par rapport à ses sommets d’été près de 106, une tendance que nous prévoyons de continuer si les données d’aujourd’hui confirment le ralentissement. Nous devons anticiper que les traders utilisent des contrats à terme et des options pour se positionner pour une faiblesse supplémentaire du dollar par rapport à des devises comme l’euro et le yen. Étant donné cette perspective, les produits dérivés de taux d’intérêt qui parient sur des rendements plus bas deviennent plus attractifs. Le rendement des obligations à 2 ans, très sensible à la politique de la Réserve fédérale, a déjà considérablement diminué lors des dernières séances. Nous voyons un chemin clair pour que les traders profitent de ce mouvement en achetant des contrats à terme sur les taux d’intérêt, comme ceux liés au SOFR, pour garantir les taux élevés d’aujourd’hui.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
