Renforcement des Normes de Cotation
La proposition de renforcer les normes de cotation nous donne une période d’observation claire de 30 jours. Nous prévoyons un afflux de petites entreprises, en particulier celles qui pourraient ne pas répondre aux nouveaux critères, pour faire avancer leurs introductions en bourse avant la date limite. Cela pourrait créer une hausse temporaire de volatilité pour les actions nouvellement cotées jusqu’au début d’octobre 2025. Cette initiative semble être une réaction à l’activité spéculative renouvelée observée au cours de l’été. En août 2025, les introductions en bourse avec une flottation publique inférieure à 20 millions de dollars ont connu une fluctuation moyenne de prix le premier jour de 35 %, un niveau qui n’a pas été vu de manière constante depuis le boom d’après-pandémie. Ce changement de règle vise probablement à limiter ce type d’instabilité. L’exigence d’une offre minimum de 25 millions de dollars pour les entreprises chinoises est particulièrement notable, découlant probablement de la volatilité extrême que nous avons vécue lors de cotations similaires en 2022 et 2023. Les données récentes montrent que plus de la moitié des IPO chinoises de moins de 50 millions de dollars des 18 derniers mois se négocient désormais en dessous de leur prix d’offre initial. Nous devrions nous attendre à beaucoup moins de ces noms à haut risque. Cela pourrait nous amener à être plus prudents lors de l’achat d’options d’achat sur les indices fortement pondérés en petites entreprises technologiques chinoises. Une fois ces nouvelles règles en place, nous devrions anticiper une diminution de l’offre d’actions à faible flottation qui alimentent souvent les pressions de ventes à découvert et les primes élevées sur les options. Cela pourrait entraîner une diminution structurelle de la volatilité implicite pour le segment des petites entreprises du Nasdaq. Nous pourrions devoir ajuster les stratégies qui reposent sur la récolte de primes provenant de ces types d’entreprises.Opportunités et Stratégies
À court terme, nous envisageons des opportunités d’acheter de la volatilité lors de la dernière vague de petites introductions en bourse attendues en septembre. Cependant, pour les mois suivants, vendre de la volatilité sur des fonds indiciels de petites capitalisations pourrait devenir une stratégie plus attrayante. Le caractère du marché dans ce créneau est sur le point de changer. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
