Obligations US À Un Moment Critique
Pour les obligations américaines, le niveau de 5 % est un point d’attention crucial, surtout avec les prochaines données sur le marché du travail américain et les prévisions de la Réserve fédérale. L’accentuation de la courbe des rendements américains se poursuit après le symposium de Jackson Hole. Avec les rendements des obligations américaines à 30 ans testant le niveau de 5 %, nous devons nous préparer à une volatilité accrue du marché. Le rapport sur le marché du travail américain de cette semaine est désormais le point de données le plus crucial, car un chiffre solide risque de faire monter les rendements de manière décisive. Le dernier rapport JOLTS a déjà montré une augmentation inattendue des offres d’emploi à 9,8 millions, suggérant que la Réserve fédérale n’a guère de raisons d’adoucir sa position. Cette incertitude rend les options sur les contrats à terme sur le Trésor particulièrement attrayantes pour la couverture ou la spéculation. L’Indice MOVE, une mesure de la volatilité du marché obligataire, a déjà grimpé à 135, son plus haut niveau depuis le stress bancaire régional observé plus tôt en 2025. Nous devrions envisager des stratégies comme les straddles pour tirer parti d’un grand mouvement de prix, quelle que soit la direction, après la publication des données sur l’emploi.Importance D’une Courbe Des Rendus En Pente
Une courbe des rendements qui s’accentue signale que le marché se prépare à une inflation plus élevée ou à une croissance plus forte dans le futur. Une stratégie classique d’accentuation, qui consiste à parier que les taux à long terme augmenteront plus vite que les taux à court terme, pourrait être une position précieuse. Cette stratégie a gagné en popularité depuis les commentaires prudents du président de la Réserve fédérale lors du symposium de Jackson Hole le mois dernier. Ces rendements plus élevés constituent une menace directe pour les valorisations des actions, en particulier pour les actions de croissance et technologiques, qui sont sensibles aux taux d’actualisation. Le Nasdaq 100 a déjà reculé de plus de 4 % depuis fin août, et un franchissement soutenu au-dessus de 5 % du rendement à 30 ans pourrait déclencher une correction plus significative. Nous devrions envisager des options de protection sur les indices boursiers comme le QQQ si cette pression sur le marché obligataire se poursuit. Cette situation semble différente des brèves hausses de rendements que nous avons observées au premier semestre 2025, qui ont été rapidement inversées. La nature mondiale actuelle de la vente d’obligations, avec des rendements augmentant également fortement au Royaume-Uni et au Japon, rappelle la pression soutenue que nous avons connue fin 2023. Nous devons donc respecter la possibilité qu’il s’agisse d’un changement de régime à long terme pour les taux d’intérêt, et non d’une simple frayeur temporaire. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
