Analyse Des Ratios Cours/Bénéfice
Le ratio cours/bénéfice anticipé de l’S&P 500 est d’environ 22, proche de son sommet historique. UBS estime que cela est justifié par une forte croissance des bénéfices et de bonnes perspectives financières futures. Les inquiétudes concernant l’impact des niveaux records sont minimisées, UBS notant que depuis 1960, l’indice a réalisé des rendements moyens de 12% dans l’année suivant un record et de 38% au cours des trois années suivantes. Étant donné ce contexte, les traders pourraient envisager de vendre des spreads de crédit put hors de la monnaie sur des indices majeurs comme l’S&P 500. Cette stratégie génère des profits si le marché monte, reste stable, ou baisse légèrement, profitant à la fois de l’environnement favorable et de la dépréciation du temps. Cela nous permet de percevoir des primes en se basant sur l’idée qu’une forte baisse est peu probable dans les semaines à venir.Faiblesses Historiques Du Marché
Certains pourraient souligner que le ratio cours/bénéfice anticipé de l’S&P 500 est élevé, autour de 22 fois. Cependant, cela semble justifié par la forte performance des entreprises, comme nous l’avons vu avec des sociétés de l’S&P 500 affichant une croissance des bénéfices d’année en année de 11% pour le deuxième trimestre de 2025. Cette force des bénéfices sous-jacents suggère que les évaluations peuvent être soutenues. Nous devrions reconnaître que septembre a historiquement été le mois le plus faible pour le marché, avec un déclin moyen de l’S&P 500 remontant à 1950. Toute baisse saisonnière pourrait donc être considérée comme une opportunité pour initier des positions haussières à long terme. Cela pourrait impliquer l’achat d’options d’achat avec des échéances en décembre 2025 ou début 2026 pour se préparer à un rallye de fin d’année. Le fait que nous soyons à des niveaux historiques élevés ne devrait pas être un obstacle non plus. Depuis 1960, atteindre un nouveau record a historiquement conduit à des rendements moyens d’environ 12% au cours de l’année suivante. Cela suggère que l’utilisation de stratégies comme les spreads de call haussier, qui définissent le risque tout en capturant le potentiel de hausse, reste une approche sensée pour le reste de l’année. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader dès maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
