Prévisions pour la Réunion de la BCE
Avec une inflation générale atteignant 2,1 % mais une inflation de base légèrement en baisse à 2,3 %, les données donnent peu de raisons à la Banque centrale européenne de modifier sa position actuelle. Cela renforce notre avis selon lequel la BCE maintiendra les taux d’intérêt stables lors de sa réunion la semaine prochaine. Une politique stable suggère une période de faible volatilité dans les taux d’intérêt à court terme. Les traders devraient envisager des stratégies profitant de cette stabilité attendue, telles que la vente de volatilité sur les contrats à terme sur les taux d’intérêt à court terme. La tarification du marché, reflétée dans les futurs €STR, montre déjà une faible probabilité de tout mouvement de taux avant la fin de 2025, et les chiffres d’aujourd’hui renforceront cette opinion. Nous avons observé cela pendant l’été, avec la volatilité implicite sur les options EURIBOR à trois mois diminuant de près de 15 % depuis juillet 2025. Pour les traders d’instruments dérivés sur actions, une BCE stable indique des marchés confinés pour des indices comme l’Euro Stoxx 50. Sans catalyseur immédiat pour une forte poussée, vendre des primes via des stratégies comme les condors en fer pourrait être efficace. L’indice VSTOXX, une mesure de la volatilité de l’Euro Stoxx 50, a déjà été compressé vers 14,5, reflétant cet environnement à faible conviction.Surveillance de l’Inflation des Services
Le principal risque pour cette perspective est l’inflation persistante des services, qui reste élevée à 3,1 %. En regardant le cycle d’inflation tenace de 2023-2024, nous savons que des services collants peuvent obliger la banque centrale à retarder toute politique d’assouplissement plus longtemps que le marché ne l’attend. Cet élément reste celui à surveiller de près pour tout signe de ré-accélération. Étant donné ce chiffre persistant dans les services, il semble prématuré de se positionner pour des réductions agressives des taux début 2026. Une approche prudente consisterait à utiliser des spreads calendrier dans les contrats à terme sur les taux. Cela capturerait le manque prévu de mouvement dans les semaines à venir tout en maintenant une exposition à un éventuel changement de politique ultérieurement.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
