Réaction du marché américain
Aux États-Unis, les contrats à terme étaient calmes, avec une baisse de 0,1 % des contrats à terme de l’indice S&P 500, les traders se concentrant sur les activités de fin de mois. Malgré cette performance modeste, la tendance générale pour août est restée à la hausse pour la plupart des indices européens. Nous assistons à une pause prévisible sur les marchés européens, ce qui est normal pour le positionnement en fin de mois après une période solide. Les gains d’août étaient alimentés par des données d’inflation moins élevées que prévu, mais cet élan s’estompe maintenant. Cette fin de semaine tranquille donne l’impression que le marché prend une pause avant la période automnale historiquement volatile. Le récent rallye a fait chuter la volatilité implicite à des niveaux très bas, avec l’indice VSTOXX, qui mesure la volatilité de l’Eurostoxx 50, se maintenant près de 14. C’est un niveau de complaisance que nous n’avons pas vu depuis plus d’un an, rendant la protection par options peu coûteuse. À l’approche de septembre, qui a été le mois le moins performant pour le S&P 500 en moyenne depuis 1950, acheter une assurance de portefeuille semble prudent.Stratégies d’investissement et perspectives de marché
Nous voyons de la valeur à acheter des options d’achat en dehors de la monnaie sur les indices européens comme protection contre un ralentissement saisonnier. La faiblesse spécifique en France, résultant de l’incertitude politique après leurs récentes élections, fait du CAC 40 un candidat idéal pour des positions baissières. Les primes actuellement basses sur ces options offrent un bon rapport risque-rendement pour un éventuel repli. En regardant les États-Unis, le ton modéré du marché des contrats à terme reflète les commentaires sévères de la Réserve fédérale lors du symposium de Jackson Hole la semaine dernière. Avec les contrats à terme sur les fonds fédéraux évaluant seulement 25 % de chances d’une réduction des taux avant fin 2025, le potentiel de hausse semble limité. Cet environnement soutient des stratégies telles que la vente de spreads d’options d’achat sur le S&P 500 pour tirer profit d’un trading dans une fourchette dans les semaines à venir.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
