Modération de l’inflation
L’estimation annuelle suggère une légère modération de l’inflation, en particulier dans le secteur des services, qui est passée de 2,5 % en juillet à 2,1 % en août. Cette publication fournit des informations clés sur les tendances de l’inflation affectant l’économie française. Les données sur l’inflation française légèrement inférieures aux attentes pour août renforcent l’idée que les pressions sur les prix continuent de diminuer dans la zone euro. Cela est perçu comme un signal accommodant pour la Banque centrale européenne, surtout avec le composant clé de l’inflation des services montrant un ralentissement notable. Cela renforce le récit selon lequel le cycle agressif de hausse des taux que nous avons vu se terminer en 2024 a été efficace. Pour les traders, cela renforce l’argument en faveur de la position pour des taux d’intérêt plus bas dans les mois à venir. Nous croyons que l’achat de contrats à terme liés au taux à court terme de l’euro (Euro Short-Term Rate, €STR) qui expirent début 2026 est une stratégie prudente. Le marché anticipe déjà au moins deux baisses de taux de la BCE au cours des six prochains mois, et ces données pourraient avancer ces attentes.Tendance désinflationniste favorable pour les actions
Cette tendance désinflationniste est également favorable pour les actions européennes, car elle suggère que les coûts d’emprunt pourraient diminuer plus tôt que prévu. Nous devrions envisager d’acheter des options d’achat sur l’indice Euro Stoxx 50, ciblant des expirations au quatrième trimestre. Historiquement, les marchés ont fortement augmenté lors du passage de hausses de taux à des baisses, semblable au schéma observé fin 2024. Sur les marchés des changes, la perspective d’une action anticipée de la BCE par rapport à la Réserve fédérale américaine, dont les récentes statistiques du travail montrent qu’elle lutte encore avec une croissance des salaires au-dessus de 3,5 %, risque d’affecter l’euro. Cela rend l’achat d’options de vente sur la paire EUR/USD une manière attrayante de se positionner pour un recul supplémentaire. La paire a déjà chuté en dessous du niveau 1,0700 suite à la publication, un support technique significatif. Alors que ce point de données seul n’est pas un choc majeur, il augmente l’attention sur le prochain rapport composite d’inflation de la zone euro. Nous anticipons une augmentation de la volatilité implicite pour les options expirant autour de cet événement. Par conséquent, établir des positions de volatilité longue, comme des straddles sur l’indice DAX allemand, pourrait être bénéfique pour capturer une réaction du marché plus forte que prévu aux données pan-européennes.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
