Signal de Déflation
Les données d’importation pour juillet 2025 inférieures aux attentes sont un fort signal de déflation pour l’économie allemande. Cela confirme que la demande mondiale et domestique faiblit plus que prévu. Cette tendance renforce les inquiétudes quant à une éventuelle récession à l’approche du dernier trimestre de l’année. Ces données augmentent la probabilité que la Banque centrale européenne adopte une position plus accommodante lors de ses prochaines réunions. Nous pensons que le cycle de hausse des taux qui a marqué la fin de 2023 et 2024 est maintenant terminé, et que le marché commencera à anticiper des baisses de taux pour début 2026. Les traders devraient surveiller les produits dérivés liés aux contrats à terme EURIBOR, car ils seront sensibles aux attentes changeantes concernant la politique de la BCE. Pour nous, cela indique une faiblesse des actions allemandes, rendant les positions longues sur l’indice DAX de plus en plus risquées. Avec la croissance du PIB allemand pour le T2 2025 atteignant un anémique 0,1%, nous anticipons d’autres révisions à la baisse des bénéfices pour les grands exportateurs industriels. Des options de protection sur le DAX ou des positions courtes directes via des contrats à terme pourraient être une stratégie prudente.Perspectives Négatives pour l’Euro
Les perspectives pour l’Euro sont également négatives, car les différences de taux d’intérêt risquent de lui être défavorables, notamment par rapport au dollar américain. Nous avons déjà vu la paire EUR/USD tomber en dessous de 1,05 en août 2025 en réponse à des données économiques médiocres de la zone Euro. Nous nous attendons à ce que cette tendance se poursuive, rendant les contrats à terme EUR/USD à la baisse une position attrayante. Cette dynamique rappelle la période 2011-2012, où les pressions de prix en baisse ont précédé un ralentissement économique plus large et une intervention subséquente de la BCE. À l’époque, les premiers signes d’alerte dans les données d’importation allemandes étaient un précurseur d’une plus grande volatilité du marché. Nous nous positionnons pour une augmentation similaire de la volatilité, en utilisant potentiellement des options sur l’indice VSTOXX pour profiter de la turbulence attendue sur le marché.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
