Bénéfice industriel et pressions déflationnistes
L’amélioration des données sur le bénéfice industriel de juillet est bienvenue, mais les bénéfices sont encore en baisse de 1,7 % pour l’année. Cette légère reprise se produit dans un contexte de déflation de gros persistante, qui continue de réduire les marges. Le problème central de la demande intérieure faible n’a pas disparu. Cela s’aligne avec ce que nous avons observé dans l’Indice des prix à la production (IPP) de juillet, qui a officiellement chuté de 2,2 % d’une année sur l’autre. Les données préliminaires de l’indice des directeurs d’achats (PMI) manufacturier pour août suggèrent que les prix à la sortie des usines continuent de se contracter à un rythme similaire, indiquant que cette tendance déflationniste persiste obstinément. Par conséquent, tout optimisme provenant des données de bénéfices doit être considérablement tempéré. Pour les traders sur les indices comme le FTSE A50, cela suggère qu’un marché oscillant est probable dans les semaines à venir. Avec des bénéfices n’étant plus en chute libre mais limités par un pouvoir de fixation des prix faible, vendre des options hors de la monnaie pour encaisser des primes semble être une stratégie viable. Nous ne prévoyons pas de grande rupture dans un sens ou dans l’autre avant le prochain ensemble de données macroéconomiques.Surveillance des matières premières et de la monnaie
Cette perspective prudente s’étend aux matières premières industrielles, notamment le cuivre et le minerai de fer. Nous ne prévoyons pas un effondrement de la demande similaire à celui que nous craignions au deuxième trimestre de 2025, mais une augmentation des prix à terme est extrêmement limitée. Toute hausse basée sur des discussions de stimulation gouvernementale devrait être considérée comme une opportunité de vente. Nous surveillons également le dollar australien, qui sert d’indicateur liquide du secteur industriel chinois. Après que la Banque populaire de Chine a réduit le taux de réserve obligatoire de 25 points de base la semaine dernière pour soutenir l’économie, d’autres assouplissements semblent probables. Cette divergence de politique mettra probablement un plafond sur toute force du AUD/USD. Le facteur externe clé reste la situation tarifaire, avec de nouvelles discussions commerciales prévues pour la mi-septembre. Cet événement représente un risque significatif, rendant judicieux de couvrir toute position. Acheter de la volatilité bon marché à court terme sur des paires de devises comme USD/CNH pourrait être un mouvement prudent pour se protéger contre un résultat surpris.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
