Le gestionnaire de fonds crypto Canary Capital a soumis un dossier pour introduire le premier ETF au comptant de Wall Street, lié directement à la pièce mème TRUMP, associée au président Trump. Des dossiers précédents cette année proposaient une exposition indirecte à travers des filiales aux îles Caïmans et des bons du Trésor américain, mais la demande de Canary utilise la loi sur les valeurs mobilières de 1933, permettant une exposition complète et directe au jeton.
Si approuvé, le Canary TRUMP Coin ETF détiendrait une réserve de jetons TRUMP sous des réglementations de garde strictes, probablement aux États-Unis. Cela marquerait un premier réglementaire pour un ETF de pièces mèmes.
Avec l’annonce d’un potentiel ETF TRUMP au comptant, une spéculation massive entre sur le marché. Le prix du jeton a déjà grimpé de plus de 45 % au cours des 24 dernières heures, atteignant 21,50 $, entièrement motivé par ce dépôt. Cela indique que la forte volatilité sera la caractéristique principale que les traders devront gérer dans les semaines à venir.
Les marchés dérivés prennent désormais en compte d’énormes fluctuations de prix, avec une volatilité implicite sur les options TRUMP dépassant les 200 %. Cela suggère que les traders doivent se préparer à des mouvements brusques dans chaque direction, basés sur des rumeurs ou des mises à jour officielles des régulateurs. Les stratégies qui profitent de cette volatilité, telles que les straddles longs, pourraient être efficaces, bien qu’elles viennent avec un coût élevé.
Nous devrions garder en mémoire la dynamique du marché entourant les approbations d’ETF Bitcoin au comptant au début de 2024. Dans ce cas historique, les prix avaient fortement augmenté en anticipation, mais avaient connu un événement significatif de “vente à l’annonce” immédiatement après l’approbation officielle. Ce précédent suggère de se positionner pour un résultat similaire, où la montée vers la décision pourrait être plus profitable que l’événement lui-même.
Le marché des contrats à terme perpétuels est une autre zone clé à surveiller, car l’intérêt ouvert a déjà doublé pour dépasser 500 millions de dollars. Nous nous attendons à ce que les taux de financement deviennent très positifs alors que les positions longues dominent, rendant coûteux le maintien d’une position haussière. Cela représente une opportunité pour les traders de collecter des frais de financement élevés en prenant une position courte contrariante, à condition de gérer le risque de pics de prix supplémentaires.
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