Impact sur la position du dollar
La situation est sans précédent, affectant la position du dollar pendant que des procédures juridiques se déroulent. Cook fait face à des allégations de fraude hypothécaire non prouvées, et son renvoi devra répondre à la norme de “pour cause”. Des défis juridiques sont attendus, nécessitant éventuellement des décisions de la cour pour que Cook reste gouverneure de la Fed. Trump a précédemment compté sur la Cour suprême pour renverser des décisions et pourrait chercher à le faire à nouveau. Cependant, la Fed est considérée comme une institution unique nécessitant une protection spéciale. On ne sait pas si la Cour suprême préservera ce principe ou s’alignera sur les demandes de Trump. Le choc initial des nouvelles de ce matin a laissé place à une grande incertitude, et c’est ce dont nous avons besoin pour trader. Le VIX, une mesure clé de la peur du marché, a grimpé au-dessus de 24 aujourd’hui, par rapport à une moyenne estivale d’environ 18, montrant que les traders se précipitent pour acheter une protection. Cela signifie que nous devrions nous attendre à une volatilité élevée comme nouvelle norme pour les prochaines semaines alors que cette bataille juridique se déroule.Réactions des traders et mouvements du marché
Pour les traders de devises, le rebond rapide du dollar suggère que le marché ne considère pas encore qu’une crise majeure se profile, mais le risque est désormais clairement défini. La volatilité implicite d’un mois sur les options EUR/USD a augmenté à 9.5%, le plus haut depuis le tourbillon bancaire que nous avons connu en 2023, indiquant d’importantes fluctuations de prix à prévoir. Cela rend l’achat d’options, comme les stratégies straddles, plus attrayant que de conserver une position directionnelle simple. Ce conflit touche au cœur de la politique future des taux d’intérêt, qui constitue le fondement de l’évaluation du dollar. En examinant les contrats à terme sur les fonds fédéraux, le marché évalue désormais la probabilité d’une baisse de taux à près de 40% d’ici la réunion de décembre, contre seulement 15% la semaine dernière. Nous devrions donc surveiller les options sur les contrats à terme sur le taux de financement sécurisé à une nuit (SOFR) pour nous positionner sur ces attentes changeantes en matière de politique monétaire. Nous avons déjà vu des pressions politiques sur la Fed, notamment en regardant les années 1970, ce qui a finalement conduit à une inflation galopante et à un dollar affaibli. Ce précédent historique suggère que tout signe d’effritement de l’indépendance de la Fed pourrait déclencher une faiblesse durable du dollar. Les positions dérivées qui se protègent contre ou spéculent sur une inflation plus élevée au cours des un à deux prochaines années pourraient devenir de plus en plus prudentes. Créez votre compte en direct VT Markets et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
