Réductions de Taux d’Intérêt
Nous pensons que le président de la Réserve fédérale, Powell, se prépare à plaider pour une réduction du taux d’intérêt lors de la réunion du FOMC en septembre. Le dernier rapport d’inflation de juillet 2025, qui a montré que l’indice des prix à la consommation a chuté à 2,8 %, soutient ce point de vue en rapprochant l’inflation de l’objectif de la Fed. Ces données économiques, combinées à une légère hausse du taux de chômage à 4,1 % le mois dernier, justifient le début d’un cycle d’assouplissement. Étant donné cette perspective, les traders devraient envisager de se positionner pour des taux plus bas à venir. Une stratégie consiste à acheter des contrats à terme associés aux taux des fonds fédéraux ou SOFR pour les échéances de décembre 2025 et mars 2026. Cela anticipe que le marché n’a pas encore totalement intégré la série complète de quatre réductions que nous attendons d’ici début 2026. Pour les marchés boursiers, la combinaison de l’assouplissement attendu de la Fed et de la poursuite d’un fort investissement des entreprises devrait alimenter un rallye sur les six prochains mois. Nous envisageons d’acheter des options d’achat en dehors de la monnaie sur les indices S&P 500 et Nasdaq-100 avec des échéances fin 2025. Cela permet de tirer parti du mouvement à la hausse prévu des actions à mesure que les coûts d’emprunt diminuent.Volatilité du Marché et Faiblesse du Dollar
Les semaines précédant la réunion de septembre devraient voir une augmentation de la volatilité du marché alors que les traders se positionnent pour l’annonce. Un regard historique sur le début du cycle d’assouplissement de 2019 montre une augmentation similaire de la volatilité implicite juste avant la première réduction. Les traders pourraient acheter des contrats à terme ou des options VIX comme jeu à court terme sur cette incertitude attendue. Ce changement de politique devrait également affaiblir le dollar américain, surtout puisque les taux des banques centrales européennes devraient rester stables près de leurs niveaux actuels bas. Nous voyons une opportunité de vendre le dollar par rapport aux principales devises. Une position longue dans des contrats à terme EUR/USD pourrait être un moyen efficace de trader sur le rétrécissement de l’écart de taux d’intérêt entre les États-Unis et l’Europe.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
