Phase de Consolidation de l’Or
L’or est essentiellement en attente, anticipant une sortie de sa phase de consolidation actuelle. Les actions de la Réserve fédérale et la réponse du marché obligataire devraient jouer un rôle majeur dans les prochains mouvements de l’or. Des taux d’intérêt plus élevés posent généralement des problèmes pour l’or; toutefois, ce sont les taux réels qui impactent réellement sa performance. Surveiller l’inflation et les rendements des titres du Trésor sera crucial car ils influencent les taux réels, ce qui affecte ensuite l’or. Nous voyons l’or se maintenir autour de 3 366 $, bloqué dans une fourchette étroite depuis la fin mai 2025. Cette consolidation fait suite à une importante montée plus tôt dans l’année, alimentée par des attentes de réductions de taux de la Réserve fédérale. Pour l’instant, la moyenne mobile sur 100 jours constitue un support solide, maintenant l’intérêt des acheteurs. Le marché a largement anticipé les deux réductions de taux de la Fed plus tôt cette année, portant le taux cible à 4,00 %. Cependant, la dernière lecture de l’indice des prix à la consommation (IPC) de juillet, à 3,1 %, a introduit des doutes sur la rapidité d’un assouplissement futur. Cette incertitude est la principale raison du manque d’élan actuel.Mouvements Potentiels du Marché
Par conséquent, il est important de surveiller le marché obligataire de près pour des indices. Avec le rendement des obligations à 10 ans à 3,8 %, le rendement réel est de 0,7 %, suffisamment bas pour maintenir l’or soutenu à ces prix élevés. Si les prochaines données sur l’inflation rapprochent ce rendement réel de zéro ou deviennent négatifs, cela pourrait déclencher la prochaine grande montée. Pour les traders de produits dérivés, cette action latérale suggère que les primes d’options pourraient être attrayantes pour les stratégies qui profitent de la faible volatilité, comme la vente de strangles en dehors de la fourchette récente. Toutefois, cette période de calme ne durera probablement pas, surtout avec l’approche de données économiques clés, ce qui laisse présager une forte variation des prix. Pour se préparer à une rupture, acheter des options d’achat à long terme pourrait être une stratégie judicieuse pour capturer un potentiel de hausse si l’inflation surprend à la hausse et si les rendements réels diminuent. Inversement, si nous voyons des signes de désinflation s’accélérer plus rapidement que prévu par le marché, des options de vente offriraient une protection contre une chute en dessous de la fourchette actuelle. Le déclencheur clé sera le prochain rapport de l’IPC et le ton de la Fed lors de sa réunion de septembre.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
