La paire EURUSD a connu une augmentation suite à un discours accommodant du président de la Fed, Powell. Il a laissé entendre des ajustements possibles de politique en raison de l’équilibre des risques, entraînant des attentes de réduction des taux en septembre avec une probabilité de 85 % et 54 points de base de détente d’ici la fin de l’année. Ce sentiment a affecté le dollar américain, principalement en raison de la réduction des couvertures plutôt que d’un ajustement des attentes de taux d’intérêt. L’attention se tourne maintenant vers le prochain rapport des NFP aux États-Unis, qui pourrait influencer les attentes concernant les taux. Des données solides pourraient diminuer la probabilité d’une réduction en septembre, tandis que des données faibles pourraient accroître les attentes pour un assouplissement supplémentaire. Pendant ce temps, la BCE reste neutre, avec le marché intégrant un assouplissement minimal d’ici la fin de l’année, suggérant une fin au cycle d’assouplissement.

Analyse Technique de l’EURUSD

L’analyse technique montre que l’EURUSD atteint une ligne de tendance majeure autour de 1,1750, où les vendeurs pourraient entrer pour un potentiel recul vers le support de 1,16. Les acheteurs cherchent une rupture pour pousser vers de nouveaux sommets. Sur le graphique de 4 heures, la position accommodante de Powell a propulsé l’élan, tandis que sur le graphique de 1 heure, une légère ligne de tendance opposée montre un potentiel pour des avancées haussières et des retraits baissiers. Des rapports américains à venir sur la confiance des consommateurs, les demandes d’indemnités de chômage et l’inflation dans la zone euro, ainsi que l’indice des prix PCE des États-Unis, pourraient encore influencer les mouvements du marché. Après le signal accommodant de la Fed à Jackson Hole vendredi dernier, le dollar américain s’est considérablement affaibli, poussant l’EURUSD vers un niveau de résistance majeur. Ce changement suggère qu’après une longue période de resserrement, la Réserve fédérale pourrait être prête à commencer à réduire les taux d’intérêt. Les marchés intègrent désormais une probabilité de 85 % d’une réduction des taux en septembre, un changement radical par rapport à il y a quelques semaines. Ce pivot potentiel de la Fed est soutenu par des chiffres économiques récents. Nous avons constaté que l’inflation américaine a diminué à 2,7 % dans le dernier rapport CPI pour juillet 2025, et la création d’emplois mensuels a modéré à une moyenne d’environ 150 000, en baisse par rapport aux chiffres beaucoup plus solides observés en 2024. Ces chiffres justifient aux responsables de la Fed le besoin de commencer à assouplir la politique pour soutenir une économie en ralentissement.

Position de la BCE et Implications pour le Marché

En revanche, la Banque centrale européenne semble avoir déjà terminé son cycle d’assouplissement pour le moment, créant une divergence de politique claire. L’inflation dans la zone euro est restée stable autour de 2,2 %, et la croissance a stagné, offrant peu de raisons à la BCE de réduire davantage les taux. Cela rend l’euro relativement plus attrayant qu’un dollar sur le point d’initier un cycle de réduction des taux. Pour les traders de dérivés, cela crée un point focal clair autour du niveau 1,1750 dans l’EURUSD. Compte tenu du fort élan à la hausse, acheter des options d’achat avec un prix d’exercice juste au-dessus de 1,1750 pourrait être une stratégie pour capitaliser sur une rupture. Cela positionnerait pour un rallye continu si les données à venir confirment que l’économie américaine est effectivement en déclin. Toutefois, après le cycle de hausse des taux agressif que nous avons observé en 2023 et 2024, il y a des raisons d’être prudent quant à un retournement à cette ligne de tendance majeure. Les traders qui estiment que cette faiblesse du dollar est excessive pourraient envisager d’acheter des options de vente avec un prix d’exercice autour de 1,1650. Cela offrirait une couverture si des données américaines fortes la semaine prochaine forçaient le marché à reconsidérer le timing des réductions de taux de la Fed. Tous les regards sont maintenant sur les données d’inflation PCE des États-Unis de ce vendredi et, plus important encore, sur le rapport des NFP la semaine prochaine. Un faible chiffre d’emplois ancrerait probablement les attentes d’une réduction en septembre et pourrait envoyer l’EURUSD à travers la résistance. À l’inverse, un rapport étonnamment solide pourrait annuler tout ce mouvement, rendant les prochaines semaines critiques pour définir la direction.

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