Épreuves économiques plutôt que prospérité
Le retrait des actions marque une étape irréversible, Evergrande étant désormais associé à des difficultés économiques plutôt qu’à la prospérité. C’est un changement notable par rapport à son statut antérieur d’emblème de la croissance économique de la Chine. La fortune du fondateur Hui Ka Yan a chuté de 45 milliards de dollars en 2017 à moins de 1 milliard de dollars. En mars 2024, Hui a été condamné à une amende de 6,5 millions de dollars et à une interdiction à vie des marchés financiers en raison de revenus surestimés de 78 milliards de dollars par Evergrande. Les liquidateurs envisagent des actions contre les biens personnels de Hui. À son effondrement, Evergrande avait environ 1 300 projets dans 280 villes. Cette vaste portée souligne l’ampleur de son effondrement et son impact sur l’économie en général. La désinscription officielle d’Evergrande n’est pas surprenante, mais elle confirme fortement la profonde crise non résolue du secteur immobilier chinois. Cela renforce le sentiment négatif qui pèse sur les promoteurs depuis des années. Ce dernier pas supprime tout espoir d’une récupération miraculeuse de l’entreprise. Dans les semaines à venir, nous prévoyons une pression accrue sur d’autres promoteurs très endettés, rendant les options de vente sur ces noms attrayantes. Les dernières données montrant que les prix des nouveaux logements en Chine ont chuté de 9,4 % d’une année sur l’autre en juillet 2025 soulignent cette faiblesse. Nous surveillons également les risques pour les fonds négociés en bourse exposés aux secteurs immobilier et bancaire chinois.Impact sur les marchés mondiaux
Le ralentissement du secteur immobilier affecte directement l’économie mondiale, notamment les matières premières comme le minerai de fer. Avec une demande de construction demeurant faible, nous anticipons de nouvelles baisses des prix du minerai de fer, qui ont déjà chuté en dessous de 100 dollars la tonne le mois dernier. La situation est bien plus grave que le ralentissement observé en 2015, car elle est accompagnée d’une crise de confiance profonde. Nous surveillons les signes de contagion dans des secteurs fortement dépendants de la confiance des consommateurs chinois, tels que les biens de luxe européens et les fabricants automobiles allemands. Le dernier indice PMI manufacturier allemand, publié la semaine dernière, a chuté à 48,5, les entreprises citant la baisse des commandes en provenance de Chine comme une préoccupation majeure. L’effondrement de la richesse, symbolisé par la chute de Hui Ka Yan par rapport à sa fortune de 2017, a un effet refroidissant sur la consommation haut de gamme. Étant donné le potentiel de réponses politiques inattendues de Pékin, nous prévoyons une volatilité accrue dans l’indice Hang Seng. Les traders devraient envisager des stratégies à l’aide d’options, telles que les straddles, pour profiter de fortes variations de prix, quelle que soit la direction. L’indice de volatilité des ETF chinois CBOE (VXFXI) a déjà augmenté de 15 % en août 2025, suggérant que le marché se prépare à des turbulences.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
