Performance des indices boursiers américains
Les indices boursiers américains ont connu des augmentations : la moyenne industrielle du Dow a augmenté de 1,52 %, l’indice S&P de 1,25 % et l’indice NASDAQ de 1,47 %. Le Russell 2000 a surperformé avec une hausse de 2,86 %, bénéficiant de taux plus bas. Les rendements américains ont diminué, notamment à court terme, avec le rendement à 2 ans en baisse de 10 points de base à 3,692 %. Le rendement à 10 ans a chuté de 6,5 points de base à 4,267 %, tandis que le rendement à 30 ans a diminué de 3,3 points de base, se fixant à 4,890 %. Avec la Fed signalant un changement clair vers un assouplissement, nous devrions envisager des positions optimistes sur les indices boursiers. Les spreads d’options d’achat sur le Russell 2000 (IWM) semblent particulièrement attrayants, étant donné sa forte réaction à la perspective de coûts d’emprunt plus bas. Cette stratégie offre un moyen à risque défini de profiter de l’élan positif du marché. Le changement accommodant de la Fed a probablement créé un plafond pour la volatilité implicite à moyen terme. Nous observons maintenant le VIX, une mesure de la volatilité du marché attendue, tomber sous 14 pour la première fois depuis le printemps 2025. Vendre des options de vente hors de la monnaie sur le S&P 500 pourrait être un moyen de collecter une prime alors que cette stabilité s’installe.Opportunités dans les produits dérivés sur taux d’intérêt
La baisse des rendements à court terme présente une opportunité claire dans les produits dérivés sur les taux d’intérêt. Étant donné que l’inflation mesurée par l’IPC pour juillet 2025 était de 2,9 %, le chemin pour des baisses de taux semble clair. Nous pouvons exprimer cette opinion en achetant des options d’achat sur les contrats à terme des bons du Trésor à 2 ans (ZT). La forte baisse du dollar américain rend la vente à découvert de celui-ci une opération attrayante contre des devises comme l’Euro ou le Dollar australien. Le marché réagit de manière similaire au changement accommodant de la Fed en 2019, qui avait entraîné une période prolongée de faiblesse du dollar. Utiliser des options sur des ETF de devises comme FXE nous permet de participer à cette tendance. La mention par Powell d’un « risque à la baisse pour l’emploi » ne doit pas être ignorée. Cela fait suite au dernier rapport sur l’emploi non agricole montrant un ralentissement de la croissance de l’emploi à 150 000, ce qui soutient le changement de ton de la Fed. Ce double mandat confirme que les attentes pour d’éventuelles surprises restrictives sont maintenant exceptionnellement élevées.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
