Marchés obligataires et monnaies
Sur le marché obligataire, les rendements ont diminué, entraînant une courbe de rendement plus plate. Le rendement à 2 ans est à 3,75 %, à 10 ans à 4,308 % et à 30 ans à 4,897 %. Sur le marché des devises, le dollar américain connaît des variations mixtes, l’EUR en hausse de 0,03 % à 1,1600, le JPY en hausse de 0,10 % à 148,154, la GBP en baisse de 0,12 % à 134,27, et le CHF stable à 0,8086. L’AUD et le NZD présentent de légers mouvements, en baisse de 0,12 % et en hausse de 0,03 % respectivement. Avec le marché anticipant une probabilité de 70 % d’une baisse de taux le mois prochain, nous observons un classique rallye du type « acheter la rumeur » avant le discours de Jackson Hole. Cependant, avec une croissance du PIB pour le deuxième trimestre 2025 affichant 2,1 %, mais avec les deux derniers rapports sur l’emploi montrant une faiblesse moyenne de 150 000 créations d’emplois, la voie de la Fed reste incertaine. Cette configuration suggère que les primes des options sont élevées, reflétant l’éventail large des résultats possibles du discours. Le principal risque est que le marché soit trop optimiste quant à un changement accommodant de la part de la Réserve fédérale.Impact Sur Les Marchés Obligataires Et Monétaires
Le marché obligataire raconte une histoire de baisses de taux attendues, avec des rendements en baisse aujourd’hui. Le rendement à 2 ans à 3,75 % est particulièrement sensible à la politique immédiate de la Fed et sera le premier à réagir si Powell s’oppose au tarissement des prix sur le marché. Nous pourrions voir une forte augmentation des rendements à court terme s’il souligne que l’inflation Core PCE de juillet à 2,9 % reste obstinément au-dessus de l’objectif. Dans le marché des devises, le dollar américain hésite, ce qui est typique avant un événement majeur. Un discours accommodant ferait probablement baisser le dollar, profitant à des positions dans l’Euro ou même le Yen japonais. À l’inverse, toute indication que la Fed maintiendrait une position ferme sur l’inflation entraînerait une forte remontée du dollar, rendant attrayantes les positions courtes sur des devises comme le dollar australien. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader dès maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
